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메리츠증권에서 11일 LG유플러스(032640)에 대해 "일회성 감안 시 선방한 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

메리츠증권 정지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "1Q23 Review: 네트워크 관련 일회성 비용 감안 시 무난한 실적. 1Q23 연결 영업이익 2,602억원(-0.4% YoY)으로 시장 컨센서스(2,673억원) 하회. 2023년 연결 영업이익 1조 909억원(+0.9% YoY) 전망. 무선(+2.2% YoY), 스마트홈(+1.7%), 기업인프라(+2.5%) 등 제한적인 성장 전망 . 인건비 포함 영업비용 증가는 부담이나, 배당 관점에서 추가적 주가 하락은 제한적."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "1Q23 연결 실적은 매출액 3조 5,413억원(+3.9% YoY), 영업이익 2,602억원(-0.4% YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 2,673억원)를 소폭 하회. 1Q23 가입자 순증규모는 66만명으로 역대 최대 규모이나 MNO 19만명, MVNO 47만명으로 대부분 알뜰폰 가입자에 치우쳐져 있음. 이에 청구 기준 무선 ARPU는 전년 대비 -3.4% 하락한 28,715원을 기록한 반면, MVNO를 포함한 무선 ARPU는 동 기간 -6.8% 하락. 마케팅비용은 전년 대비 -9.6% 감소한 5,517억원을 기록했으나, 감가상각비가 소폭 증가(+1.5% YoY)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 20,000원까지 높아졌다가 2023년4월 14,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 14,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 14,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.05.11 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2023.04.26 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2023.02.06 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2022.11.04 목표가 17,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.11 목표가 14,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.05.12 목표가 16,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.05.12 목표가 16,500 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.05.12 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자