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[투데이리포트]신세계인터내셔날, "위축된 소비 경기와..."매수(유지)_현대
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| 현대증권은 30일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "위축된 소비 경기와 할인 판매 분위기로 1분기도 고전 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다. 현대증권 최민주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "13년 1분기 실적은 매출액 1,978억원(-1.1%YoY), 영업이익 77억원(-11.5%YoY)이 전망돼 전년 대비 개선이 어려울 것으로 본다. 전반적으로 춥고 길어진 겨울에도 불구하고, 위축된 소비 경기 가운데 의류 회사의 실적 악화가 지속되는데, 이는 유통사의 기획 및 할인 판매 요구와 의류사의 재고 소진 니즈 때문이라고 판단돼 1분기까지 의미 있는 실적 개선이 어려울 전망"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사의 4분기 실적은 매출 2,126억원(-2.6%YoY), 영업이익 120억원(-32.6%YoY)으로 당사 예상치 및 컨센서스를 하회했다. 매출은 11월~12월에 양호했으나, 할인 기간과 할인 폭이 확대돼 수익성이 악화되었다. 국내 중고가 여성복 및 저가 캐주얼 의류의 할인 판매로 원가율이 상승했고, 신규 런칭으로 일회성 비용(30Days Market, 약 20억원)이 발생해 손익이 악화되었다"라고 밝혔다. 한편 "2분기부터 이익 턴어라운드, 하반기부터 외형 성장이 예상된다. 2분기는 이익의 Base가 낮고, 원화 강세로 동사 매출의 50%를 차지하는 수입브랜드의 원가율이 하락할 전망이다. 하반기부터 중단된 브랜드(코치, 분더샵)에 의한 매출의 기고효과가 사라지며, 11년부터 런칭한 수입브랜드의 매장확대, 인지도 상승에 의해 본격적인 외형 및 이익 성장이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년8월 86,000원이 저점으로 제시된 이후 2012년10월 110,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 100,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 111,429 | 140,000 | 95,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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