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메리츠증권에서 31일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "수입 이탈"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

메리츠증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "[실적] 포트폴리오 다변화 지속 vs. 브랜드 이탈. 의류: 수입 브랜드 직진출 전환 따른 계약 종료 vs. 자체 브랜드 일원화 통한 효율성 증대. 화장품: 수입 브랜드 고성장 지속, 자체 (스위스/연작/로이비/아이엠샴푸/비디비치) 확장 vs. 광고비 부담 지속. 자주: 오프라인 거점 축소 영향 vs. 경제 불황 따른 립스틱 효과 반사 수혜. [모멘텀] 그룹사 유통력 향유 및 자체 채널 (화장품 Laperva, 의류 MOTB, 온라인 SIV) 활용 브랜드 발굴 지속. 투자의견 Hold 및 적정주가 20,000원 제시. 의류 외형 축소 (브랜드 이탈), 화장품 마진 축소 (마케팅 증가), 자주 거점 축소 (성장 제한). 12개월 선행 PER 8배 (2025E 7배), 수익성 향상 확인 필요"라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2Q24E: 매출액 3,240억원 (-3%), 영업이익 151억원 (-18%, OPM 5%). 2024E: 매출액 1조 3,484억원 (Flat), 영업이익 566억원 (+16%, OPM 4%)"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년5월 27,000원까지 높아졌다가 2024년5월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.05.31 목표가 20,000 투자의견 HOLD

- 2024.05.09 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2024.04.09 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2024.02.07 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 25,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.31 목표가 20,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2024.05.24 목표가 24,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.05.10 목표가 22,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.05.09 목표가 22,000 투자의견 BUY SK증권