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KB증권에서 5일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "4Q19 Review: 대세에 지장 없다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

KB증권 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "4Q19: 매출액 +9%, 영업이익 +21%. 의류 부진에 기인한다 (해외/국내/톰보이 합산 영업이익 -52억원 YoY). 기온 상승으로 추동 제품 판매가 원활하지 못했던 것으로 파악된다. ① 화장품: 비디비치 고성장, 수입 견조, 연작 추가 ② 생활용품: 외형 성장 및 비용 증가 동반 ③ 의류: 고단가 제품 판매 부진."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "신세계인터내셔날은 4분기 매출액 3,974억원 (+9.4% YoY), 영업이익 217억원 (+20.8% YoY; OPM 5.5%), 순이익 201억원 (-27.9% YoY)을 기록했다. 시장 컨센서스 대비 매출액은 부합했으나, 영업이익은 -14.9% 하회했다. "라고 밝혔다.

한편 "신세계인터내셔날에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 280,000만원을 유지한다. 실적 예상치를 조정했으나, 목표주가 산출에는 변함이 없다 (2020E 변동률: 매출액 -1.7%, 순이익 -6.3%). ① 매출: 1Q20E 화장품 매출 예상치를 낮추었다 (기존 1,010억원 → 변경 711억원). 신종 코로나바이러스 영향을 반영했다. ② 이익: 2020E 판관비율을 +0.3%p 상향한다. 신규 브랜드 론칭 및 추가 출점에 따른 비용 증가를 감안했다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 380,000원까지 높아졌다가 2019년8월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 280,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.02.05 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2020.01.09 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2019.11.13 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.30 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2019.09.25 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.05 목표가 280,000 투자의견 BUY KB증권

- 2020.01.22 목표가 320,000 투자의견 BUY(상향) SK증권

- 2020.01.15 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.01.14 목표가 290,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권