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대신증권에서 15일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "제품 라인 확장, 신규 오프라인 면세 채널 입점으로 성장성 확대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현, 이나연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "목표주가 상향은 2020년 실적 상향과 한중 관계 회복에 따른 화장품 산업의 성장 여력 확대로 valuation 상향 조정(목표 P/E 24배)한데 따른 것임"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "4분기 매출액과 영업이익은 각각 3,844억원(+6%, yoy), 251억원(+40%, yoy)으로 전망. [코스 메틱] 동사의 주력 화장품 브랜드, <비디비치>의 선전과 마진이 높은 향수 등의 수입 화장품 매출이 호조를 보이며 수입 화장품 매출도 크게 성장하면서 4분기에도 동 부문 실적 크게 개 선"라고 밝혔다.

한편 "단기 상승에 따른 피로감, 그리고 2019년 1분기 비디비치 매출이 크게 발생했던 점 등 기저부담이 있지만 화장품 기업 중 단기 성장 모멘텀이 확실하다 는 점과 valuation도 상대적으로 부담 없다는 점에 주목"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년8월 230,000원까지 내려갔다가 2019년4월 360,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 320,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.01.15 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.12 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.19 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.13 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.15 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.01.14 목표가 290,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2020.01.09 목표가 280,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.12.06 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권