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[투데이리포트]한글과컴퓨터, "모멘텀 소멸로 인한..."매수(유지)_교보
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| 교보증권은 17일 한글과컴퓨터(030520)에 대해 "모멘텀 소멸로 인한 주가조정, 실적 호조로 만회할 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다. 교보증권 김갑호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 한글과컴퓨터(030520)에 대해 "1Q15 동사의 매출액은 213억원(+5.4%YoY), 영업이익은 86억원(+10.5%YoY, opm 40.5%)으로 전망된다. 매출액 증가율보다 영업이익 증가율이 높을 것으로 예상되는데, 이는 수익성이 높은 컨슈머 제품 매출 증가에 기인한다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "동사의 2/4분기 매출액은 221억원(+15.7%YoY), 영업이익은 92억원(+16.5%) 전망. 역시 분기 기준 최대실적. 2/4분기가 1/4분기 대비 관급 로열티 수입이 감소하지 않는 시기이고, 여기에 갤럭시S6에 탑재된 한컴오피스 viewer 로열티 수입이 본격적으로 인식되기 시작. 컨슈머 제품 매출액 증가는 구조적이어서 꾸준히 실적에 반영될 것"라고 밝혔다. 한편 "올해 매출액은 884억원(+16.6%YoY), 영업이익은 328억원을(+19.3%) 기록할전망. 지난해 실적 성장을 이끌 것으로 기대되었으나 투자자들을 실망시켰던 태블릿PC 관련 매출액을 50억원만 반영한 보수적인 실적 추정. 지난해 태블릿PC 관련 매출액은 30억원 수준이었던 것으로 추정된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년3월 33,000원까지 높아졌다가 2015년4월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 26,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 26,025 | 26,500 | 25,600 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,600원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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