thinkpool

- 위험대비수익률 3.0, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 소프트웨어업종 +1.74% - 증권사 목표주가 33,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.36%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.19% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 25,300원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 3.0, 업종평균대비 성과 좋지 않아 1일 오후 12시20분 현재 전일대비 3.63% 오른 24,250원을 기록하고 있는 한글과컴퓨터는 지난 1개월간 7.54% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한글과컴퓨터의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한글과컴퓨터의 위험을 고려한 수익률은 3.0을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 3.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한글과컴퓨터가 속해 있는 코스닥업종은 소프트웨어지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KG이니시스	1위	3.1%	4위	-6.1%	4위	-1.9
KG모빌리언스	2위	2.6%	2위	12.2%	2위	4.6
안랩	3위	2.6%	5위	-16.1%	5위	-6.2
한글과컴퓨터	4위	2.5%	3위	7.5%	3위	3.0
골프존	5위	2.3%	1위	16.0%	1위	6.9
소프트웨어	-	1.2%	-	5.0%	-	4.1
코스닥	-	0.8%	-	3.1%	-	3.8

관련종목들도 일제히 상승, 소프트웨어업종 +1.74%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 소프트웨어업종은 1.74% 상승중이다.

KG모빌리언스	17,050원 ▲900(+5.57%)	KG이니시스	17,600원 ▲550(+3.23%)
골프존	21,450원 ▲350(+1.66%)	안랩	52,000원 ▲400(+0.78%)

증권사 목표주가 33,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한글과컴퓨터의 평균 목표주가는 33,000원이다. 현재 주가는 24,250원으로 8,750원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 김갑호 에널리스트가 " MS는 무섭지만, 오피스365는 무섭지 않다, 금번 오피스365 아이패드 버전 출시로 인한 주가조정은 과도한 것으로 판단되며 현재 주가는 올해 예상 실적 대비 PER 13.8x 수준까지 하락하여 밸류에이션 매력도 높아졌다. 향후 태블릿PC 판매증가 및 한컴오피스 탑재 어플리케이션 증가, 개인용 소프트웨어 과금율 상승 등 실적 레벨업 스토리 여전히 유효하다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했고, 교보증권의 김갑호 에널리스트가 " MDS 테크놀로지 인수, Embedded SW 기술 확보, 금번 M&A로 동사에 미치는 영향은 스마트카, 웨어러블 디바이스, 향후 클라우드 기반까지 적용범위가 확대되고 있는 Embedded SW 기술을 확보하여, 기존에 보유하고 있던 OS 최적화 기술을 접목시킬 수 있게 됐다는 점과 직접적인 효과는 꾸준한 수익을 기록하고 있는 MDS로부터의 지분법이익 반영..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 35.95%로 업종평균 상회. PER은 38.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.18로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한글과컴퓨터는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	한글과컴퓨터	KG모빌리언스	안랩	골프존	KG이니시스
ROE	10.9	13.0	8.9	13.5	17.2
PER	38.3	21.2	42.0	13.0	17.9
PBR	4.2	2.8	3.7	1.8	3.1
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 3월25일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 379,768주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 340,376주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 39,392주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.36%로 적정수준 최근 한달간 한글과컴퓨터의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.58%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.19% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.19%를 보였으며 외국인은 8.24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.71%로 가장 높았고, 기관이 26.73%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 25,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 25,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,300원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 25,300원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 24,150원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 24,150원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 24,150원대의 지지가능성과 25,300원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

(주)한글과컴퓨터 감사ㆍ감사위원회위원중도퇴임
(주)한글과컴퓨터 정기주주총회결과
(주)한글과컴퓨터 집합투자업자등의 의결권행사
(주)한글과컴퓨터 감사보고서 제출
3월31일 :3월28일 :3월26일 :3월20일 :