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대우증권은 3일 한글과컴퓨터(030520)에 대해 "다시 주목 받을 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 6,700원으로 내놓았다. 대우증권 한승국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 6,700원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 79.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 한글과컴퓨터(030520)에 대해 "동사는 안정적인 오피스 매출과 2010년에 예정된 오피스 8.0 출시에 따른 업그레이드 수혜, 정부의 IT, 공개소프트웨어 정책적 지원, 높은 성장 잠재력을 보유한 ThinkFree 사업 등을 고려할 때 2010년 P/E 4.8배 수준은 small cap risk를 감안하더라도 저평가되어 있다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 3분기 영업이익은 전년동기대비 1.8% 증가에 그쳤는데 이는 인원 증가에 따라 인건비가 전년동기대비 24.3% 증가하였고 수익성이 낮은 OSS부문 매출이 상대적으로 빨리 증가하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 매출은 성수기 진입, 삼보컴퓨터와의 번들 판매, OSS부문 및 신사업부문의 가시적인 실적 기대로 전년동기대비 12.5% 증가할 것으로 예상한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	477.6	470.6	510	+8.37	160	+45.49
영업이익	130.4	144.7	150	+3.66	40	+16.21
순이익	129.1	120.6	170	+40.96	50	-5.89

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 2,800원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 6,700원까지 상향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	6,700	6,700	6,700

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 6,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091103 매수(유지) 6,700 20090914 매수(REINSTATE) 6,700 20090213 매수(상향) 5,000 20081209 TRADING BUY(유지) 2,800 20081031 TRADING BUY(하향) 2,800		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091103 대우 매수(유지) 6,700

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.