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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들도 일제히 하락, 소프트웨어업종 -1.67% - 증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.28%, 외국인 22.62% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 13,550원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 26일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.29% 하락하면서 12,800원을 기록하고 있는 한글과컴퓨터는 지난 1개월간 8.24% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 소프트웨어 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한글과컴퓨터의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 한글과컴퓨터의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 소프트웨어업종의 위험대비수익률 -2.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한글과컴퓨터가 속해 있는 소프트웨어업종은 코스닥지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KG이니시스	1위	3.8%	1위	5.8%	1위	1.5
아프리카TV	2위	3.6%	4위	-4.2%	4위	-1.1
NHN한국사이버결제	3위	2.6%	2위	-1.2%	2위	-0.4
한글과컴퓨터	4위	2.1%	5위	-8.2%	5위	-3.9
유비케어	5위	1.6%	3위	-1.5%	3위	-0.9
코스닥	-	1.4%	-	-4.9%	-	-3.5
소프트웨어	-	1.1%	-	-3.2%	-	-2.9

관련종목들도 일제히 하락, 소프트웨어업종 -1.67%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 소프트웨어업종은 1.67% 하락하고 있다.

아프리카TV	39,650원 ▼500(-1.25%)	유비케어	4,175원 ▼75(-1.76%)
KG이니시스	16,450원 ▼400(-2.37%)	NHN한국사이버결제	12,450원 ▼150(-1.19%)

증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한글과컴퓨터의 평균 목표주가는 20,000원이다. 현재 주가는 12,800원으로 7,200원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 이병화 에널리스트가 " 클라우드와 AI 시장으로 사업영역 확대 , 한글과컴퓨터 (이하 한컴)는 PC, 모바일, 웹 오피스에 최적화된 오피스 S/W를 국내공공기관과 개인시장에 공급 중이다. 2017년 7월 산청 (비상장) 인수합병 이후 개인보호장비 사업이 연결 실적에 반영되고 있다. 한컴 제품은 가격경쟁력에 S/W 호환성 등 기술경쟁력이 더해져 공공기관을 중심으로 시장점유율이 증가하고 있다…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했고, 키움증권의 김학준 에널리스트가 " 신성장동력이 나타나는 2019년, 2018년 실적을 매출액 2,118억원 (+57.9% YoY), 영업이익 512억원 (+58.6% YoY)을 예상. 주력 사업부인 한컴오피스의 국내외 수주모멘텀(4Q)이 도래하고 있고 자회사 산청의 실적도 점진적 개선이 예상. 한컴오피스가 AWS(Amazon Web Service)에 밴더로 포함되었지만 본격적인 매출은 2019년에 이루어질 것으로 전망…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19.71%로 업종평균 상회. PER은 14.77로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.21임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한글과컴퓨터는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	한글과컴퓨터	아프리카TV	NHN한국사이버결제	KG이니시스	유비케어
ROE	8.2	19.0	9.9	1.8	3.2
PER	14.8	28.3	24.1	72.4	67.1
PBR	1.2	5.4	2.4	1.3	2.2
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 12월20일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 55,910주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 249,211주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 305,121주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 한글과컴퓨터의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.05%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.28%, 외국인 22.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.28%를 보였으며 외국인은 22.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.14%로 가장 높았고, 기관이 34.08%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.77%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 13,550원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 13,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,550원대는 전체 거래의 21.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,150원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 13,150원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 13,150원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.