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[투데이리포트]KT, "4Q 실적은 예상치..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 1일 KT(030200)에 대해 "4Q 실적은 예상치 부합, 향후 성장 속도는 둔화 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 성준원, 김은혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 KT(030200)에 대해 "동사의 4분기 연결 매출액은 5.96조원(+8.5% QoQ, +9.9% YoY), 영업이익은 2,672억원(-22.2% QoQ, +1,529.3% YoY), 순이익은 -971억원(적자전환 QoQ, 적자지속 YoY)을 기록했다. ARPU(가입자 1인당 월평균 매출액)는 36,491원(+0.8% QoQ, +0.6% YoY)으로 예상대로 성장률이 낮았다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "현 주가 기준 2016년 예상 배당 수익률은 2.2%(주당 배당금 DPS 600원 가정)다. Global Long-Short Pair로 보면 KT가 불리할 수 있다. 전세계의 주요 통신사업자와 비교 시 PER은 높으나 매출 성장률 및 ROE는 낮고, 배당매력 또한 낮은 편이다"라고 밝혔다. 한편 "2016년 연결 매출액은 22.63조원(+1.6% YoY), 영업이익은 1.31조원(+1.2% YoY), 순이익은 5,249억원(-16.9% YoY)으로 전망된다. 2016년 ARPU 성장률을 회사의 가이던스인 2%로 낮추었다. LTE 가입자 성장 및 ARPU 성장의 둔화 예상 때문이다. 2015년에 있었던 롯데렌터카(KT렌탈)의 매각 역기저효과로 2016년 순이익은 역성장이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년1월 44,000원까지 높아졌다가 2015년4월 39,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 39,147 | 42,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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