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[투데이리포트]KT, "3Q15 예상치에 ..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 25일 KT(030200)에 대해 "3Q15 예상치에 부합한 양호한 수익 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,700원을 내놓았다. 한국증권 양종인, 최재훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 KT(030200)에 대해 "동사의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 5조 4,932억원, 3,451억원으로 시장 예상치와 비슷할 전망이다. 통신 시장에 과열경쟁이 없어 이익 변동성이 줄었다. 영업이익은 마케팅비용 감소로 전년동기 대비 12.6% 증가한 것으로 보인다. 가입자 유치 경쟁이 완화돼 마케팅비용이 7.1% 줄어들 것"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "미디어 수익 개선과 금융비용 감소도 수익 호전의 요인이다. 가입자 증가에 따른 규모의 경제 효과와 마케팅비용 감소로 수익성이 개선될 것이다. KT렌탈, KT캐피탈 매각으로 순차입금이 14년 10.9조원에서 15년 6.8조원으로 줄어 연간 1,100억원의 금융비용이 절감되고 재무구조가 개선될 것"라고 밝혔다. 한편 "15년 수익은 단통법과 구조조정 효과로 수익이 정상 수준으로 회복할 전망이다. 15년 영업이익은 1조 1,770억원으로 12년 수준(KT렌탈과 KT캐피탈 제외 기준)을 상회할 것으로 보인다. 14년, 15년에 각각 6천억원를 상회한 일회적 비용(유형자산 처분손실 등)이 15년에는 2,500억원 수준으로 줄어 순이익도 호전될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년9월 43,000원까지 높아졌다가 2015년7월 38,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 38,700원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 40,943 | 46,000 | 38,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,500원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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