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[투데이리포트]KT, "2분기 수익은 예상..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 3일 KT(030200)에 대해 "2분기 수익은 예상치 상회, 비용 절감 효과 본격화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,700원을 내놓았다. 한국증권 양종인, 최재훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 KT(030200)에 대해 "동사의 2분기 영업실적은 마케팅비용 절감으로 우리 예상치 및 시장 컨센서스를 상회했다. 서비스 매출액(단말기 제외)은 예상치를 0.8% 상회했으며 영업이익은 3,688억원으로 13% 웃돌았다. 영업이익은 마케팅비용이 전분기 대비 4.8% 줄어 17.6% 늘었다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "가입자당 유치비용과 신규 가입자수가 줄어 마케팅비용은 11.7% 감소할 것이다. 13년, 14년에 각각 6천억원 이상 반영된 일회적 비용이 줄어드는 것도 수익 개선에 도움이 클 것이다. 15년 영업이익은 인건비 및 마케팅비용 감소로 14년 조정 영업이익(명퇴금 제외) 대비 57.1% 증가할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2분기 가입자당 매출액(ARPU)은 전분기 대비 1.4% 증가했다. 하지만 단통법에 따른 고가 ARPU 신규 가입자 유입 축소와 요금할인 선택제로 15년 ARPU 증가율은 2.6%에 머물 전망이다. 유무선 음성통화가 무제한인 이동통신 데이터 중심요금제 가입자가 늘어 유선전화 가입자 및 매출액 감소세가 이어질 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2014년9월 43,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 38,700원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 39,933 | 46,000 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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