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[투데이리포트]KT, "2015년에는 실적..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 22일 KT(030200)에 대해 "2015년에는 실적 회복을 기대해 보자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 성준원, 홍세종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 KT(030200)에 대해 "2015년 연결 영업이익은 1.17조원으로 실적이 다시 정상화되는 한 해로 전망한다. 연결 영업이익은 2012년에 1.21조원, 2012년에 8,391억원, 2014년에 -2,383억원으로 추정된다. 2015년에는 1.17조원으로 다시 회복될 가능성이 높다. 2014년에는 새로운 CEO의 취임이후 구조조정 관련 비용이 증가했던 시기다. 2015년에는 외형 성장이 지속되면서 동시에 비용이 정상화 될 전망"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "동사의 4분기 연결 매출액은 6.12조원(+2.8% QoQ, -1.5% YoY), 영업이익은 875억원(-73.9% QoQ, 흑자전환 YoY)으로 예상된다. 동사는 대리점에 지급하는 리베이트 비용이 증가하면서 전반적인 마케팅 관련 비용이 감소하지 않은 것으로 예상된다. 4분기마다 일회성 비용이 많이 발생했었기 때문에 전반적인 비용이 증가했을 가능성이 높다"라고 밝혔다. 한편 "2014년에 추가적인 구조조정 및 사업 효율화 방안이 나올 것으로 예상했으나 아직까지 새로운 소식은 없다. 2015년에는 KT렌탈(KT캐피탈)의 매각이 예정되어 있다. 이에 더해서 추가적으로 크고 작은 규모의 사업 효율화가 꼭 진행되어야 할 필요가 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년1월 36,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 44,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 42,654 | 50,000 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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