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하나증권에서 12일 KT(030200)에 대해 "1Q 리뷰 - 실적 기대감이 없어져야 주가 바닥입니다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

하나증권 김홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 KT(030200)에 대해 "투자의견 매수/12개월 목표주가 4만원을 유지. 반복되는 이야기이지만 2024년 봄 KT 주가가 현재 주가보다 높게 형성될 가능성이 높기 때문. 단 여전히 7월까지는 부정적인 주가 전망 하에 단기 비중 축소 의견을 유지. 이러한 판단을 하는 이유는 1) 예상대로 이번 1분기에 이동전화매출액, 인건비, 제반 경비 측면에서 부정적인 흐름이 여실히 드러났고, 2) 2023년 연간 연결 영업이익뿐만 아니라 본사 영업이익 역시 감소할 것이 사실상 유력해 보이며, 3) 새로운 경영진이 무리하면서까지 지난해 배당금을 유지 또는 상향할 가능성이 희박하고, 4) 아직도 상당수 투자가들이 올해 KT 이익 성장에 대한 막연한 기대감을 갖고 있기 때문"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2023년 1분기에 연결 영업이익 4,861억원(-22% YoY, +221% QoQ), 본사 영업이익 3,881억원(-10% YoY, +249% QoQ)으로 컨센서스를 크게 하회하는 어닝 쇼크를 기록. KT 본사 실적 부진 원인은 이동전화매출액 성장률 둔화와 물가 상승으로 인한 인건비 포함 제반 경비 증가 때문. 특히 MNO 휴대폰 가입자 순감 폭이 커지는 상황에서 이동전화매출액 성장률이 YoY 1%로 낮아짐에 따라 향후 이익 측면에서 불안감을 증폭시켰고, 마케팅비용/감가상각비 정체에도 불구하고 제반 영업비용 증가가 나타나 2022년 하반기 이후 물가 폭등 여파를 실감. 스카이라이프 등 대다수 자회사 실적 역시 부진했는데 특히 대손 충당금 설정으로 케이뱅크 및 BC카드 실적이 부진해 조기 IPO 기대감을 저하시켰음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 45,000원까지 높아졌다가 2023년3월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.05.12 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.04.27 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.04.19 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.04.13 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.03.28 목표가 40,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.12 목표가 40,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.04.26 목표가 41,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.04.19 목표가 40,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.04.18 목표가 47,000 투자의견 BUY 미래에셋증권