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삼성증권에서 19일 KT(030200)에 대해 "점？적？ 업황 개선, 내부 변화에 거는 기대 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

삼성증권 최민하, 곽호인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 KT(030200)에 대해 " 4분기 영업이익, 컨센서스 하회 예상, 분기 중에 마케팅 경쟁 완화는 확？됐으나, 이 연 반영돼 비용 부담은 지속. ARPU는 전년동기대비로도 상승 전？했을 것 ？ 신임 CEO에 따른 조직 변화에 관심을 둘 필요. 20년에도 비용 부담은 지속되나 매출 증가분이 이를 상회해 영업이익은 턴어라운드 예상. "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "4분기 연결 매출액은 6조 2,184억원(+3.7% YoY, +0.1% QoQ), 영업이익 1,311억원(+36.8% YoY, -58.1% QoQ)으로 시장 컨센서스(1,681억원) 를 밑돌 것이다. 신임 CEO 부임에 따른 변화, 무선 수익 및 부동산의 수익화 등에 따른 매출 증가, 본사 자연퇴직 인원 증가로 인건비 증가세 둔화 등으로 20년 영업이익은 7% 늘어날 것이다. "라고 밝혔다.

한편 "20년에도 마케팅비, 감가상각비 등 비용 증가는 이어질 것으로 보이 나 하반기로 갈수록 매출 증액이 커지면서 비용 부담을 상쇄시켜줄 것이다. 1분기 중 삼성 플래그십 모델？ 갤럭시 S20, 갤럭시 Z 플립이 출시될 예정으로 출시 ？후의 마케팅 경쟁 강도에 대한 확？이 필요하다. 업황 등을 고려할 때 전년 수준으로 마케팅 접전을 펼치기는 어려울 전망이나 강도에 따라 20년 수익성에 변수가 될 수 있다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2020.01.19 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2019.11.11 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2019.10.15 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2019.08.07 목표가 34,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.19 목표가 34,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.01.13 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.01.07 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.01.02 목표가 36,000 투자의견 BUY KB증권