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한화투자증권에서 11일 KT(030200)에 대해 "더 이상 잃을 게 없는 주가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

한화투자증권 이순학 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 KT(030200)에 대해 "KT의 3분기 실적은 무난했습니다. 5G 시장 경쟁이 완화됨에 따라 효율적인 비용 집행이 나타나면서 영업이익은 시장 기대치를 소폭 상회했습니다. 향후 안정적인 5G 가입자 확보를 통해 ARPU 개선이 가시화될 것으로 기대됩니다. 다만 자회사들의 실적 개선 여부는 관찰해야 할 부분입니다. 저평가 매력에 주목하며, 매수 의견을 유지합니다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 3분기 연결 기준 실적은 매출액 6.2조 원, 영업이익 3125억 원으로 컨센서스를 소폭 상회했다. 5G 가입자 증가에 따른 ARPU 상승(전분기 대비 +0.5%)으로 인해 무선서비스 매출액이 전년동기 대비 1% 성장했고, 미디어와 콘텐츠 매출액이 각각 전년동기 대비 11.3%, 24.1% 성장했다."라고 밝혔다.

한편 "내년 2분기부터 5G 단말 가격이 내려가고 모델수가 확대되면서 가입자 확보 속도가 가팔라질 것으로 기대한다. 4분기 실적은 계절적인 요인으로 인해 매출액 6.2조 원, 영업이익 1952억 원이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.11.11 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.11.11 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.11.11 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.11.11 목표가 36,500 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2019.11.11 목표가 37,000 투자의견 BUY 현대차증권