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미래에셋대우에서 23일 KT(030200)에 대해 "5G 기반의 ARPU 상승은 긍정적 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,500원을 내놓았다.

미래에셋대우 이학무 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 KT(030200)에 대해 "- 3분기 영업이익 2,825억원으로 기대 하회하였으나 ARPU 상승은 긍정적: 영업이익은 시장 기대 대비해서 300~400억원 하회한 수준인데 이는 대부분 300억원에 달하는 방송발전 기금 비용에 기인 - 더욱 긍정적인 것은 5G 가입자 점유율이 30%를 상회하고 있어 기존 세대의 MNO 가입자 점유율 26.5%를 크게 넘어서고 있다는 것 "라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "30% 이상의 5G 가입자 점유율을 지속 유지하며 5G 초기 시장 선점 능력을 확인 시켜 주고 이를 기반으로 ARPU 상승세를 2분기 연속 확인 시켜줄 것으로 예상되어 긍정적으로 평가한다. 그러나 점차 효율적인 마케팅 비용 집행을 기반으로 이와 같은 시장 지배력을 유지할 수 있는 것을 확인 시켜줄 필요가 있다고 판단한다. 목표주가 36,500원 및 투자의견 매수를 유지한다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 38,000원까지 높아졌다가 2019년2월 36,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 36,500원으로 제시되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 36,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2019.10.23 목표가 36,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.02 목표가 36,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.18 목표가 36,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.29 목표가 36,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.13 목표가 36,500 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.23 목표가 36,500 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.10.16 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.10.16 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.10.15 목표가 34,000 투자의견 BUY 삼성증권