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[투데이리포트]KT, "실적 방향? 미디어…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 6일 KT(030200)에 대해 "실적 방향? 미디어 성장, 무선/유선 정체"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다. 신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 KT(030200)에 대해 "2분기 연결 영업이익은 IFRS 15 기준 3,991억원(-10.8% YoY, +0.5%QoQ), 기존 회계 기준 3,769억원을 기록했다. 3,769억원은 당사 추정치3,896억원 및 컨센서스 3,832억원보다 소폭 낮은 수준이다. 마케팅비는 6,746억원(+1.7% YoY, +9.6% QoQ)으로 경쟁사와는 다르게 증가했다. ARPU(가입자 1인당 월평균 매출액)는 32,733원(-5.3% YoY, -0.8% QoQ)으로 경쟁사들과 마찬가지로 감소세를 이어갔다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "통신사의 가장 중요한 매출인 무선 매출은 최근 정체되고 있다. 가입자는 소폭성장 하지만 ARPU가 하락하기 때문이다. 유선 매출(유선전화, 인터넷, 전용통신)은 수년째 계속되는 감소세를 연장해가고 있다. 미디어(IPTV 등) 매출만의미있는 상승세(+6.0% YoY)를 보이고 있다. 선택약정 25%할인 때문에ARPU는 2019년까지 계속 빠질 가능성이 매우 높다. 무선 매출은 잘해야 정체되는 수준이다. 유선 매출은 앞으로도 하락이 예상된다"라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 40,000원까지 높아졌다가 2018년2월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 38,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 37,438 | 40,000 | 33,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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