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[투데이리포트]KT, "일단 실적으로 판단…" 매수(유지)-동부증권
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| 동부증권에서 2일 KT(030200)에 대해 "일단 실적으로 판단하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. 동부증권 박상하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권에서 KT(030200)에 대해 "17년 이익성장 가시성뿐 아니라, 실적 퍼포먼스 대비 밸류에이션 매력도 높다. 16년에 이어 17년에도 11년이후 사상 최대 영업이익 시현이 예상됨에도 불구, 주가는 밸류에이션 하단이다. 투자심리에 부정적인 거버넌스 이슈도 해소될 것이다. 17년 배당 증액(16년 800원, 17E 1,000원) 가능성도 매우 높다"라고 분석했다. 또한 동부증권에서 "4Q16 영업이익은 2,263억원으로 4Q15 조정 영업이익(일회성이익 1,015억원 반영) 대비 36.6% 증가, 별도 영업이익은 68.4%YoY 증가했다. 마케팅비용(별도)은 7,025억원(-5.2%YoY)으로 추정치(7,158억원)에 부합했고, 전반적으로 비용효율화도 지속됐다. 특히, 지배순이익은 4Q12 이후 4년 만에 턴어라운드를 시현하며, 대규모 일회성비용 발생 우려를 불식시켰다"라고 밝혔다. 한편 "17년 영업이익은 5.2% 증가가 예상된다. 이익성장의 변수는 본업의 Top-line 성장과 자회사의 이익 기여도 확대이다. 특히, 유선부문은 지배적 사업자의 역량이 더욱 견고해질 것이다. 초고속인터넷수익(별도)과 미디어수익(별도)은 각각 4%, 8% 증가할 전망이며, 규모의 경제에 따른 레버리지 효과도 가시화될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 45,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익이 무난하게 늘었지만 그 폭이 크지 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 39,824 | 45,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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