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[투데이리포트]KT, "2017년 실적 개…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 2일 KT(030200)에 대해 "2017년 실적 개선 속도는 둔화될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다. 신한금융투자 성준원, 김은혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 KT(030200)에 대해 "2017년 영업이익은 1.48조원(+2.5% YoY)으로 정체가 예상된다. 경쟁사에 비해 조금 늦었지만 2017년 ARPU 성장률은 0%에 가까울 전망이다. 무선수익의 성장이 쉽지 않다. 2017년 유선수익은 유선전화(PSTN: 집전화) 매출 하락 지속 및 기가인터넷 성장 속도 둔화(성장률 10% YoY 이하) 때문에 하락세가 유지될 전망"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "4분기 연결 매출액은 6.02조원(+8.9% QoQ, +1.0% YoY), 영업이익은 2,263억원(-43.6% QoQ, -15.3% YoY)을 기록했다. 3분기에 비해 4분기에는 ‘아이폰7’ 등의 단말기 판매 호조로 관련 비용이 증가해서 실적이 예상보다 낮았다. 집전화와 인터넷이 포함된 유선수익은 1.25조원(-0.8% QoQ, -1.8% YoY)으로 역성장을 지속했다"라고 밝혔다. 한편 "KT의 인터넷과 IPTV 결합률은 이미 83%에 가까워 상승 여력이 제한적이다. IPTV 가입자 성장률은 14년에 18%, 15년에 12%, 16년에 7.5%로 낮아졌다. 17년에는 4~5%대로 성장률이 둔화될 가능성이 높다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 36,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 40,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 40,147 | 45,000 | 38,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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