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[투데이리포트]KT, "PSTN 감소를 상..."매수(유지)_현대게시글 내용
현대증권은 2일 KT(030200)에 대해 "PSTN 감소를 상쇄할 성장동력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다. 현대증권 나태열, 윤소임 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 현대증권은 KT(030200)에 대해 "일회성 요인을 줄이고 실적을 안정화시키는 동시에, PSTN 매출의 감소로 효율성이 떨어진 자산을 효율적으로 활용하여 매출 감소를 상쇄하는 수익모델을 제시한 함으로써, 밸류에이션 디스카운트 요인이 해소되고 있는 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "1분기 서비스수익은 4.9조(+3.9%YoY)에 그쳤지만, 영업이익은 3,851억원(+22.8%YoY)로 기대치를 뛰어넘는 호실적을 기록하였다. 선택약정할인의 영향으로 무선서비스 매출의 성장은 전체 매출 성장에 못 미치는 +3.0%YoY에 그쳤지만, 마케팅 비용도 함께 감소하면서 영업이익률은 7.0%로 오히려 +1.2%pYoY 크게 개선되었다"라고 밝혔다. 한편 "부동산 사업에 대해 2020년 연 매출 7천억원 돌파라는 공격적 전망을 제시했다. 사업은 개발/분양 방식에 무게를 둘 것으로 예상되는데, 개발비와 분양가를 예상하기는 힘들지만, 두 자리 수익률이 기대되는 만큼 영업이익률 개선에 기여할 전망. 자회사를 통한 직접 운영 방식은 감가상각비를 포함한 사업경비가 발생하겠지만, 위탁 운영에 대한 수익 배분 방식은 대부분 영업이익에 기여할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
목표주가 | 40,475 | 46,000 | 37,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다. |
<현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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