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DS투자증권에서 14일 제일기획(030000)에 대해 "성공적인 디지털 전환, 투자 회수의 시기"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

DS투자증권 장지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 DS투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 제일기획(030000)에 대해 "연결 전체 디지털 비중은 23년 상반기 54%로 파악됨. 해당 비중은 2015년 28%→2020년 43%→23년 상반기 54%로 지속 확대 중. 닷컴, 이커머스와 해외 중심의 퍼포먼스 마케팅 등 디지털 사업을 확대하고 사업 전반의 디지털 서비스 영역을 다각화한 덕분. 데이터에 기반한 캠페인 기획과 콘텐츠 제작, 디지털 체험 솔루션 제공, 데이터와 플랫폼을 활용하여 전 사업 영역에서 디지털화를 추진하고 있음. 또한 M&A와 디지털 인력 확보에 적극적으로 나섰는데 디지털 중심 인력 투자로 전체 인력은 22년 6월 말 6,614명에서 12월 말 6,887명, 23년 6월 말 6,921명으로 증가"라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "23년 하반기 실적은 연결 매출총이익 8,551억원(+5% YoY), 영업이익 1,763억원(+7% YoY, OP/GP 21%)으로 전망. 상반기 어려운 광고 업황에도 해외 자회사의 비계열 물량이 증가하며 매출총이익이 +9% YoY 증가했으나 영업이익은 -6% YoY 감소. 이는 전년도부터 확대해 온 디지털 인력 관련 비용 증가 때문으로 하반기부터는 기저부담이 낮이지며 외형 성장에 따른 수익성 개선이 기대. 또한 하반기 광고주들의 광고비 집행 재개와 닷컴 등 온드(Owned) 미디어 사업 확대, 신규 영입한 비계열 광고주의 성장이 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2023.09.14 목표가 25,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.09.14 목표가 25,000 투자의견 BUY(신규) DS투자증권

- 2023.08.01 목표가 26,500 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.08.01 목표가 28,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.07.28 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권