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삼성증권은 15일 신도리코(029530)에 대해 "환율수혜로 사상최대 분기순익"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 65,000원으로 내놓았다. 삼성증권 신정관, 심혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 65,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 신도리코(029530)에 대해 "1분기 복사기 매출이 전년 대비 12.4% 증가한 562억원을 기록했으며, 프린터 매출은 8.1% 증가한 471억원을 기록하는 등 경기침체국면에서도 환율효과에 힘입어 안정적인 매출을 기록, ODM 사업의 방어적인 성격을 입증했다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사는 1분기 말 현재 2,500억원의 순현금 상태로, 최근 금리하락으로 자기자본비용(Cost of equity)이 기존 10.67%에서 9.0% 수준으로 떨어졌다고 가정할 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2009년 시가배당 수익율이 4.4%로 추정되며, 매년 배당금이 높아지는 추세이므로 하반기로 갈수록 투자매력이 증가할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

목표주가는 2008년10월 53,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 65,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	64,000	65,000	63,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090515 BUY(M) 65,000 20090223 BUY(M) 65,000 20090113 BUY(M) 65,000 20081117 BUY(M) 65,000 20081030 BUY(M) 53,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090515 삼성 BUY(M) 65,000 20090224 우리 매수(유지) 63,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.