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시세분석 외인동향 기업분석



◇케이씨텍

-신규 매출 품목이 매출 성장 및 수익성 개선의 동력으로 작용할 전망





-2분기 매출액 및 영업이익 당사 추정치에 부합



-영업실적, 3분기를 바닥으로 4분기 이후 회복 전망



김진태·박영주 애널리스트



[이데일리 김희석기자] 우리투자증권는 11일 케이씨텍(,,)에 대해 신규 매출 품목이 외형성장 및 수익성 개선의 동력으로 작용할 것으로 전망하며 투자의견 `매수`를 유지했다. 다음은 보고서의 주요 내용이다. 기존의 투자의견 `매수`(Buy)를 유지하는 이유는 다음과 같다. 1)고부가가치 신규 제품(300mm 웨이퍼 세정 장비 및 coater) 출하로 2006년 15.8%의 매출 성장이 예상된다. 이들 신규 제품 모두 일본업체들로부터 조달하는 품목이라는 점에서, 원가 경쟁력을 감안하면 동사 제품의 국내 반도체 및 LCD 제조업체 내 채택 비중은 점차 확대될 가능성이 높은 것으로 전망된다. 2)삼성전자, 하이닉스반도체, LG필립스LCD 등에 대한 납품 실적을 바탕으로 대만업체들을 고객으로 확보하고 있어 매출의 안정성 역시 강화되고 있는 것으로 평가된다. 국내업체들의 설비투자 축소 시, 대만 고객들은 그 부정적 영향을 완화시키는 작용을 할 수 있을 전망이다(2006년 예상 수출 비중 15.4%). 2분기 매출액은 404억원으로 우리투자증권 추정치 370억원을 8.8% 상회하였으며, 영업이익은 41억원으로 우리투자증권 추정치인 47억원을 소폭 하회하였다. 전방산업인 LCD업체의 실적 악화와 일본업체와의 가격경쟁 심화로 영업환경이 다소 불리했지만, 상대적으로 고마진 제품인 300mm 웨이퍼 세정장비와 LCD Coater의 매출을 통해 비교적 양호한 실적을 시현한 것으로 평가된다. 실적은 3분기를 바닥으로 4분기부터 회복될 것으로 전망된다. 이는 LCD 7세대 투자가 2분기를 기점으로 대부분 마무리 단계에 접어든 것으로 파악됨에 따라 LCD 장비(Wet station)의 매출이 크게 감소할 것으로 전망되기 때문이다. 4분기에는 1)삼성전자 8세대, LG필립스LCD 5.5세대 매출이 발생할 것으로 예상되고, 2) 고부가가치 신규 제품(300mm 웨이퍼 세정 장비 및 coater)의 매출도 본격적으로 발생할 전망임에 따라 큰 폭의 실적 회복세를 시현할 것으로 추정된다.()＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

케이씨텍 (029460) K.C.Tech 반도체 및 LCD 전공정장비 제조 거래소 반도체관련

누적매출액	1,661억	자본총계	907억	자산총계	1,219	부채총계	312억
누적영업이익	203억	누적순이익	151억	유동부채	259억	고정부채	52억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 계속 늘어나 최근에는 결산 대비 15.5% 증가하였습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 지속적으로 늘어 최근에는 12.2%를 기록하고 있습니다. 제품이나 매출의 특성을 파악하여 수익성 유지가 가능한지 살펴보아야 하겠습니다.