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SK증권은 24일 케이씨텍(029460)에 대해 "다양한 제품으로 위기 극복 노력"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 3,500원으로 내놓았다. SK증권 박정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권이 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이다. 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 3,500원은 직전에 발표된 목표가 8,400원 대비 -58.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 케이씨텍(029460)에 대해 "올해는 LG디스플레이의 4.5세대 LTPS TFT-LCD 투자와 중국 LCD업체들의 투자가 예상되고 상반기부터 수주가 전망된다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "Solar Cell 부문에서는 이미 한국철강에 동사의 세정장비와 Wet Etcher가 납품된 바 있는데 향후에도 주성엔지니어링과 공동으로 Solar Cell 장비 수주를 받고 납품할 계획이다. Solar Cell 장비 관련 매출이 약 100억원 이상 발생할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 올해 실적은 전년에 비하여 감소가 불가피하겠으나 다양한 장비와 재료로 구성된 안정된 제품 포트폴리오와 고객과의 관계로 지난 2004 년 이래 지속되어온 100 억원 이상의 영업이익은 유지할 가능성이 높아 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1486.2	1860.14	1161	-37.59	302	-40.88
영업이익	140.2	231.77	104	-55.13	24	-45.17
순이익	126.1	112.94	103	-8.8	25	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 매출 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(H)	중립(하향)
목표주가	3,450	4,100	2,900

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 3,500원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 4,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(하향)'에 목표주가 2,900원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090224 중립(유지) 3,500 20080507 매수(유지) 8,400 20080303 매수(유지) 8,400 20080220 매수(유지) 8,400		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090224 SK 중립(유지) 3,500 20090223 동부 HOLD 3,250 20090223 삼성 BUY(H) 4,100 20081216 한국 중립(하향) 3,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.