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[투데이리포트]케이씨텍, "09년 LCD, 반..."중립(하향)_한국

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평민

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조회 372 2008/12/16 07:52

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한국증권은 16일 케이씨텍(029460)에 대해 "09년 LCD, 반도체 장비 시장 모두 위축될 전망"라며 투자의견을 '중립(하향)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 3,500원으로 내놓았다. 한국증권 박태영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(하향)'의견은 한국증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 3,500원은 직전에 발표된 목표가 5,100원 대비 -31.4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





한국증권은 케이씨텍(029460)에 대해 "동사는 LCD, 반도체 장비 제품군을 모두 보유하고 있어 과거에는 한 산업의 설비투자가 감소해도 여타 장비업체 대비 안정적인 실적을 기록해 왔다. 그러나 09년은 LCD와 반도체 산업에서 동시에 설비 투자가 감소할 전망이어서 동사 실적도 그 영향에서 벗어나기 어려울 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "LCD, 반도체 장비 업체 실적은 산업 특성상 전방 산업의 설비투자에 좌우된다는 점에서 동사의 실적 모멘텀도 2010년 이후 LCD, 반도체의 설비투자 회복이 확인되는 시점부터 재개될 전망"라고 밝혔다. 한편 "신규 제품군인 wafer cleaner, ceria slurry 등의 매출은 08년보다 증가해 전체 매출액 감소를 다소나마 상쇄할 전망이나, 투자심리 개선을 위해서는 전체 LCD, 반도체 장비 시장 회복과 동시 실적의 실질적인 개선이 먼저 확인되어야 할 것으로 판단된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 1486.2 1300.7 1850 +42.23 501 -2.32
영업이익 140.2 152.6 247 +61.86 59 -0.51
순이익 126.1 173.6 201 +15.78 57 +46.91
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년11월 8,100원까지 높아졌다가 5,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 3,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 BUY(H) HOLD(하향)
목표주가 3,375 4,100 2,900
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(하향)'의견 및 목표주가 3,500원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 4,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(하향)'에 목표주가 2,900원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081216 중립(하향) 3,500
20081103 매수(유지) 5,100
20080801 매수(유지) 6,400
20080717 매수(유지) 6,400
20071121 매수(신규) 8,100
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081216 한국 중립(하향) 3,500
20081201 동부 HOLD(하향) 3,000
20081127 대우 TRADING BUY(하향) 2,900
20081103 삼성 BUY(H) 4,100

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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