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◇케이씨텍

-투자의견 Buy 유지, 목표주가는 5100원으로 하향

















[이데일리 조진형기자] 우리투자증권은 20일 케이씨텍(,,)에 대해 "고부가가치 제품의 비중 확대로 수익성이 지속적으로 개선되고 있다"면서 매수의견을 유지했다. 다만 목표주가는 최근 업황 부진으로 액정화면장치(LCD) 업체들의 8세대 이후 투자가 불투명해진 점을 반영해 기존 5700원에서 5100원으로 하향 조정했다. 다음은 보고서의 주요 내용. 투자의견으로 매수를 유지하고, 12개월 목표주가는 기존 5700원에서 5100원으로 하향 조정한다. 2006년 주당순이익(EPS)을 기존 575원에서 617원으로 7.3% 상향 조정했음에도 불구하고 목표주가를 하향 조정한 이유는 최근의 업황 부진으로 LCD 업체들의 8세대 이후 투자가 불투명해진 점을 반영하여 2007년 이후 실적을 보수적으로 변경하였기 때문이다. 목표주가 하향 조정에도 불구하고, 투자의견을 매수로 유지하는 이유는 다음과 같다. 1)고부가 가치 신규 제품(300mm 웨이퍼 세정 장비 및 coater) 출하로 2006년 12.4%의 매출 성장 및 영업이익률 개선(1.2%p)이 예상된다. 2006년 고부가 가치 신규 제품 매출은 175억원 수준으로 예상되며, 전체 매출에서 차지하는 비중이 10.8%로 추정된다.2)영업에서 창출된 현금을 지속적으로 연구 개발에 투자하고 있으며(매출 대비 7% 가량), 고부가 가치 제품이 동사의 매출에서 차지하는 비중 역시 점진적으로 상승할 전망이다. 3)삼성전자와 하이닉스반도체, LPL 등에 대한 납품 실적을 바탕으로 대만업체들을 고객으로 확보하고 있어 매출 안정성 역시 강화되고 있는 것으로 평가된다. 대만 고객의 경우 국내업체들의 설비투자 축소 시 완충 작용을 할 수 있을 것으로 평가된다(2006년 예상 수출 비중 15.4%). 4) 현재 주가 3650원은 2006년 예상 EPS 617원 대비 5.9배 수준으로 현저히 저평가되어 있는 것으로 판단된다. (박영주 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

케이씨텍 (029460) K.C.Tech 반도체 및 FPD 장비 전문기업 거래소 반도체관련

누적매출액	1,352억	자본총계	850억	자산총계	1,221	부채총계	371억
누적영업이익	125억	누적순이익	116억	유동부채	318억	고정부채	52억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 증가세를 보이던 중, 2004년을 기점으로 다시 줄어들고 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 일시적으로 감소하였으나 최근 9.3%를 기록하며 증가하고 있습니다. 수익성 증가의 원인을 분석 해 볼 필요가 있습니다.