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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +0.9% - 증권사 목표주가 5,150원, 현재주가 대비 87% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 3,330원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 21일 오후 12시50분 현재 전일대비 6.19% 오른 2,745원을 기록하고 있는 STX팬오션은 지난 1개월간 15.02% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 6%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 STX팬오션의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 STX팬오션의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 6.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 STX팬오션이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
STX팬오션	1위	6.0%	5위	-15.0%	5위	-2.5
대한해운	2위	4.4%	1위	585.5%	1위	133.0
한진해운	3위	3.0%	4위	2.0%	4위	0.6
세방	4위	2.7%	3위	8.8%	3위	3.2
아시아나항공	5위	1.5%	2위	18.2%	2위	12.1
코스피	-	0.6%	-	4.1%	-	6.8
운수창고업	-	1.4%	-	8.9%	-	6.3

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +0.9%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수창고업업종은 0.9% 상승중이다.

아시아나항공	5,690원 ▲60(+1.07%)	세방	19,150원 ▼250(-1.29%)
한진해운	8,500원 ▼30(-0.35%)	대한해운	47,300원 ▲3300(+7.50%)

증권사 목표주가 5,150원, 현재주가 대비 87% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 STX팬오션의 평균 목표주가는 5,150원이다. 현재 주가는 2,745원으로 2,405원(87%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC증권의 강동진 에널리스트가 " 투자시점은 매각 및 경영정상화 방안이 구체화 되는 시점, 동사에게 중요한 이슈는 매각 향방과 경영정상화 방안이 구체화되는 것이다. 향후 매각 및 경영정상화 과정에서 주주구성 변화 및 자본 보강이 뒤따를 가능성이 높아 주주가치가 희석될 수 있으며 현제로는 매각 시점 역시 예상하기 쉽지 않다. 주가 역시 이러한 과정에서 변동성이 확대될 가능성이 높아 적절한 투자 시점은 매각이 마무리 되는 것을 확인 한 이후가 될 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 3,600원을 제시했고, 동양증권의 강성진 에널리스트가 " 운임하락, Capacity 감소에도 손실 축소, 운임하락으로 인한 큰 폭의 매출감소에도 불구하고, 영업손실은 오히려 YoY 455억원 줄어 들었다. 같은기간 OPM 은 -10.4%에서 -7.3%으로 개선되었다. 영업손실 축소 원인은 화물수송량의 증가, 유류단가의 하락, 용선료 등 고정비의 축소에 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 6,700원을 제시했다.

5월16일에 STX팬오션 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1조1406.8억	-829.9억	-720.1억
직전분기 대비	13.4% 감소	적자반전	적자지속
전년동기 대비	2.2% 증가	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -3.99%로 업종평균 하회. PBR은 0.33으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 STX팬오션은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	STX팬오션	대한해운	아시아나항공	세방	한진해운
ROE	-25.7	0.0	5.0	3.8	-54.3
PER	-	-	21.6	14.0	-
PBR	0.3	-	1.1	0.5	0.8
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 5월16일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 182,921주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,040,016주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,222,937주를 순매수했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 STX팬오션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.31%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.67%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 90.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 6.7%를 보였으며 기관은 3.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.07%로 가장 높았고, 외국인이 6.3%로 그 뒤를 이었다. 기관은 2.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 3,330원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 3,330원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 3,330원대는 전체 거래의 33.8%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 3,215원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 3,215원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 3,215원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.