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[투데이리포트]STX팬오션, "성수기 효과로 대형..."매수B(유지)_신영
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| 신영증권은 21일 STX팬오션(028670)에 대해 "성수기 효과로 대형 벌크선 운임 상승"라며 투자의견을 '매수B(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 6,600원으로 내놓았다. 신영증권 엄경아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수B(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수B(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 6,600원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 60.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 STX팬오션(028670)에 대해 "동사의 경우 금융위기 이후 자체적인 비용절감 노력이 어느 정도 효과를 발휘하기 시작했다고 보여진다. 그럼에도 불구하고 전체 벌크 업황의 저조한 상황과 그룹사 리스크 부각에 따라 영업상황이 호전되고 있음에도 불구하고 지나치게 저평가 상태에 머물러 있다. 이번 성수기 진입시에는 실제로 동사의 자체 비용절감 노력이 얼마나 영업에 영향을 줄 수 있는 지 검증해 볼 수 있는 계기가 될 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "상반기에 매분기 1천억원 이상의 영업손실을 기록하며 저조한 영업실적을 보였다. 하지만 이번 3분기에는 낮은 운임에도 불구하고 손실폭이 대폭 줄어들 것으로 예상된다. 시장운임 하락에 따른 용선단가 하락 영향이 가장 큰 이유가 되는 것으로 보인다. 부수적으로는 유류 헷지에 따른 기타영업이익 발생의 영향도 있을 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3분기 매출액은 1조 2,204억원으로 전년동기대비 9.4% 감소, 전분기대비 15.6% 감소할 것으로 예상되며, 영업손실은 416원으로 전분기대비 대폭 줄어들 것으로 예상된다. 4분기에는 BDI 1천대를 회복하여 1,071포인트를 기록한다고 가정하였을 때 영업이익률이 0.4%로 미미한 수준이긴 하지만 흑자전환에 성공할 것으로 보인다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년8월 11,000원까지 높아졌다가 2012년8월 6,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 6,600원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | OUTPERFORM(DOWNGRADE) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 5,800 | 8,800 | 4,300 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수B(유지)'의견 및 목표주가 6,600원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 8,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'에 목표주가 4,300원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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