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[투데이리포트]STX팬오션, "2012년 상반기까..."시장수익률(유지)_대신
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| 대신증권은 28일 STX팬오션(028670)에 대해 "2012년 상반기까지 실적 개선 어렵다"라며 투자의견을 '시장수익률(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,400원을 내놓았다. 대신증권 양지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '시장수익률(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 STX팬오션(028670)에 대해 "2012년 1분기 건화물 시황 침체에 따른 영향으로 2012년 상반기 중 실적이 개선되기는 어려울 것으로 예상된다. 노후 벌크선의 해체량이 증가하고 있으며, 중국의 긴축완화 등으로 건화물 시황개선에 대한 기대감은 존재하나 4월 성수기까지 시황회복은 제한적일 것으로 예상한다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "4분기 매출액 감소에도 불구하고 영업이익은 175억원으로 전년동기대비 18.2% 증가하고, 전분기 대비 흑자전환을 달성하였는데, 그 이유는 2011년 하반기 시황반등에 따른 벌크사업부문의 수익성 개선, 노후 벌크선 폐선과 중고선 매각 등(7척)을 통한 일회성 이익 약 $24mn이 반영되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "최근의 건화물 시황의 흐름을 감안할 때 시황의 반등이 제한적일 수 있다는 점과 동사 지배선대의 현수준대비 높은 용선료는 부담요인이 아닐수 없다. 2011년의 경우에도 1분기 저점 1,043p에서 2분기 반등 1,585p로 반등이 약 500pt수준이었던 점을 감안할 때, 2분기 큰 폭의 개선을 기대하기는 어렵다고 판단한다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 39892.5 | 57689.4 | 40610 | -29.61 | 9210 | -39.1 |
| 영업이익 | -812.6 | 1056.6 | -670 | 적자전환 | -390 | 적자전환 |
| 순이익 | -276.3 | 1097.4 | -1330 | 적자전환 | -580 | 적자전환 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년2월 13,000원까지 높아졌다가 2012년2월 8,400원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 8,400원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 8,817 | 12,000 | 6,800 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '시장수익률(유지)'의견 및 목표주가 8,400원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 6,800원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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