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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -6.19% - 증권사 목표주가 10,700원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.74%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.86% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 8,650원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 4일 오후 12시40분 현재 전일대비 5.49% 하락하면서 7,230원을 기록하고 있는 STX팬오션은 지난 1개월간 13% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.6%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 STX팬오션의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 STX팬오션의 위험을 고려한 수익률은 -2.8을 기록했는데, 주가는 약세를 보였지만 위험대비 수익률은 가장 높은 수준에 머물러 있다. 뿐만아니라 운수창고업업종의 위험대비수익률인 -7.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 STX팬오션이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아시아나항공	1위	5.4%	4위	-31.0%	3위	-5.7
대한항공	2위	4.7%	5위	-31.2%	4위	-6.6
STX팬오션	3위	4.6%	2위	-13.0%	1위	-2.8
대한통운	4위	3.7%	3위	-29.7%	5위	-8.0
현대상선	5위	2.9%	1위	-9.2%	2위	-3.1
코스피	-	2.8%	-	-10.8%	-	-3.8
운수창고업	-	2.9%	-	-20.9%	-	-7.2

관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -6.19%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수창고업업종은 6.19% 하락하고 있다.

현대상선	24,600원 ▼1150(-4.47%)	아시아나항공	6,970원 ▼780(-10.06%)
대한항공	39,950원 ▼4250(-9.62%)	대한통운	61,900원 ▼4800(-7.20%)

증권사 목표주가 10,700원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 STX팬오션의 평균 목표주가는 10,700원이다. 현재 주가는 7,230원으로 3,470원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 주익찬 에널리스트가 " 2012년 중반까지 BDI는 현재보다 크게 상승하지 않을 전망, 공급인 벌크선 fleet의 전년대비 증가율은 낮아지고 있지만, 2012년 중반 이후에나 세계 벌크 물동량 증가율인 5~8%보다 낮아질 것으로 예상되어, BDI도 2012년 중반 이후에나 상승 추세로 진입할 전망..." (이)라며 투자의견 HOLD(하향)에 목표주가: 7,700원을 제시했고, 우리증권의 송재학 에널리스트가 " 2012년부터 영업실적 개선 전망, 동사의 2012년 영업실적은 하반기 본격적인 해운시장의 회복세가 나타날 것으로 보여 매출액 6조 4,960억원(+9.1% y-y), 영업이익 1,038억원을(흑전 y-y) 달성할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 9,800원을 제시했다.

8월17일에 STX팬오션 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조5203.0억	523.0억	243.0억
직전분기 대비	0.2% 증가	323.1% 증가	2.3% 감소
전년동기 대비	27.3% 증가	316.1% 증가	13.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.83%로 업종평균 하회. PER은 14.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.68로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 STX팬오션은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	STX팬오션	아시아나항공	현대상선	대한통운	대한항공
ROE	4.7	0.0	20.5	3.1	16.8
PER	14.4	6.3	8.6	22.2	6.8
PBR	0.7	-	1.8	0.7	1.1
기준년월	2011년6월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 9월28일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,219,750주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 11,610주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,208,140주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.74%로 적정수준 최근 한달간 STX팬오션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.74%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.26%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 75.01%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 15.86%를 보였으며 외국인은 9.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.08%로 가장 높았고, 기관이 21.73%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일, 20일, 60일 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,650원대는 전체 거래의 29.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,880원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 8,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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