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- 업종지수와 비교해서 위험도에 비해서 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 -0.65% - 증권사 목표주가 12,900원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.95%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 10,050원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험도에 비해서 수익률은 낮아 14일 오전 10시20분 현재 전일대비 2.08% 하락하면서 9,420원을 기록하고 있는 STX팬오션은 지난 1개월간 3.38% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 STX팬오션의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 STX팬오션의 위험을 고려한 수익률은 -2.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률인 5.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 STX팬오션이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아시아나항공	1위	2.6%	2위	7.3%	2위	2.8
대한통운	2위	2.4%	1위	8.5%	1위	3.5
한진해운	3위	2.0%	5위	-7.4%	5위	-3.6
STX팬오션	4위	1.6%	4위	-3.4%	4위	-2.1
한진	5위	1.4%	3위	1.3%	3위	0.9
코스피	-	0.7%	-	7.9%	-	11.2
운수창고업	-	1.3%	-	7.3%	-	5.6

관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 -0.65%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수창고업업종은 0.65% 하락하고 있다.

한진해운	31,400원 ▼300(-0.95%)	한진	28,000원 ▲50(+0.18%)
대한통운	102,000원 ▼1500(-1.45%)	아시아나항공	9,660원 ▼130(-1.33%)

증권사 목표주가 12,900원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 STX팬오션의 평균 목표주가는 12,900원이다. 현재 주가는 9,420원으로 3,480원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 유덕상 에널리스트가 " 실적개선 더디게 진행될 전망, 연초이래 현재까지 BDI 평균운임은 1,357pt로 용선선박의 BEP 운임수준이 2,000pt임을 감안하면 현 수준은 절대수준 자체가 낮다. 여기에 중동의 정세불안으로 벙커유 가격은 연초대비 26.6%상승한 톤당 643달러를 기록 중인 점도 부담이다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 12,500원을 제시했고, 유진증권의 주익찬 에널리스트가 " BDI는 단기적으로 소폭 상승할 전망, BDI는 단기적으로 상승 가능성이 있지만, 상승률은 낮을 것으로 예상된다. 상승률이 낮을 것으로 예상하는 이유는 세계 벌크 물동량 증가율은 세계 GDP 성장률의 약 1.5배인 6~8%일 것으로 예상되나, 벌크선 fleet 증가율은 물동량 증가율의 2배 이상인 17%이기 때문..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 12,000원을 제시했다.

4월1일에 STX팬오션 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조5168.7억	123.6억	248.6억
직전분기 대비	3.6% 증가	64.8% 감소	53.4% 감소
전년동기 대비	38.3% 증가	43.8% 감소	54.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.16%로 업종평균 수준.PER은 14.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.79로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 STX팬오션은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	STX팬오션	아시아나항공	대한통운	한진	한진해운
ROE	5.6	21.0	-1.6	6.0	3.3
PER	14.1	8.3	-	7.9	33.7
PBR	0.8	1.8	1.3	0.5	1.1
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 4월12일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 1,551,230주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 1,679,935주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 3,231,165주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.95%로 적정수준 최근 한달간 STX팬오션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.95%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.66%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 11.62%를 보였으며 외국인은 10.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.88%로 가장 높았고, 외국인이 10.07%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.04%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,050원대는 전체 거래의 21.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,940원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 9,940원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 9,940원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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