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[투데이리포트]STX팬오션, "벌크운임 추가 하락..."HOLD(M)_동양
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| 동양증권은 18일 STX팬오션(028670)에 대해 "벌크운임 추가 하락으로 실적 둔화 이어질 전망"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다. 동양증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 STX팬오션(028670)에 대해 "최근 BDI는 급락후 강하게 반등하는 모습. 그러나, '11년초 ~ 2월 16일 평균 BDI는 1,323pt로, 이미 전분기평균 대비 43% 하락한 상황. 낮은 운임에 계약된 화물은 1분기 가량 지연해서 실적에 영향을 주는 효과가 있어 '11년 상반기 실적은 크게 기대하기 어렵다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "전분기대비 4Q10 영업이익이 크게 감소한 것은 벌크선 운임이 급락하면서 사선과 용선의 마진이 모두 악화되었고, LNG 선 시장용선료의 하락으로, 보유 LNG 선박에서 650만불의 손상차손이 발생했으며, 각종 충당금 200만불 및 성과급이 반영되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "11`년 3Q 부터 Vale 社 철광석 수송, '12년 4Q 부터 Fibria 社 우드펄프 수송이 시작될 예정이어서, '12년부터 동사의 본격적인 실적 개선이 이루어질 것으로 보고 있으며, 벌크운임도 '11년에 저점을 형성할 가능성이 있다는 판단이다. 따라서 올해 하반기부터는 관심을 가져야할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD |
| 목표주가 | 14,542 | 20,000 | 12,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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