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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 +0.46% - 증권사 목표주가 15,700원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주가등락폭이 작아 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 12,250원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 16일 오후 2시25분 현재 전일대비 2.12% 하락하면서 11,550원을 기록하고 있는 STX팬오션은 지난 1개월간 6.85% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 STX팬오션의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 STX팬오션의 위험을 고려한 수익률은 -6.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 5.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 STX팬오션이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한통운	1위	4.1%	1위	36.5%	1위	8.9
아시아나항공	2위	2.6%	2위	19.0%	2위	7.3
한진해운	3위	2.6%	3위	1.9%	3위	0.7
대한항공	4위	1.3%	4위	0.0%	4위	0.1
STX팬오션	5위	1.1%	5위	-6.9%	5위	-6.2
코스피	-	0.7%	-	5.7%	-	8.1
운수창고업	-	1.3%	-	6.7%	-	5.1

관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 +0.46%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 운수창고업업종은 0.46% 상승중이다.

대한항공	71,000원 ▼300(-0.42%)	아시아나항공	10,650원 ▼150(-1.39%)
한진해운	35,250원 ▼1100(-3.03%)	대한통운	91,600원 ▲200(+0.22%)

증권사 목표주가 15,700원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 STX팬오션의 평균 목표주가는 15,700원이다. 현재 주가는 11,550원으로 4,150원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 정서현 에널리스트가 " 4Q10 실적 기대치를 하회할 전망, 동사는 지배선대 확장과 장기운송계약 확대를 통해 성장성과 수익성 확보가 가능할 전망이다. 더불어 현 주가는 historical PBR밴드 하단에 위치하고 있어, 현 시점은 저가매수 기회라고 판단한다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 15,000원을 제시했고, KB증권의 송창민, 이현채, 도주옥 에널리스트가 " 이제 마진확대 구간으로 진입할 시점, 동사는 사선대 확충과 장기 화물 운송 예약 증가로 인해 횡보하는 BDI하에서도 2011년 이후 수익이 급증할 것으로 예상된다. 2012년까지 자사선이 120척까지 확대될 것이며, 장기 화물 계약 비중은 50%까지 증가하게 되면서 이익 규모는 한 단계 레벨업 될 전망..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 15,500원을 제시했다.

11월11일에 STX팬오션 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조6588.6억	375.5억	530.6억
직전분기 대비	4.1% 증가	17.7% 감소	1517.8% 증가
전년동기 대비	80.2% 증가	흑자전환	흑자전환

STX팬오션 4/4분기(2010년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조6703.0억	439.2억	389.0억
직전분기 대비	14.0% 증가	25.2% 증가	27.1% 감소
전년동기 대비	52.3% 증가	99.7% 증가	29.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.16%로 업종평균 수준.PER은 17.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.98로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 STX팬오션은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	STX팬오션	아시아나항공	대한항공	대한통운	한진해운
ROE	5.6	21.0	14.1	-1.6	3.3
PER	17.4	8.9	10.7	-	39.5
PBR	1.0	1.9	1.5	1.1	1.3
기준년월		2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 12월1일부터 기관이 11거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 656,667주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 4,239,130주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 4,895,797주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 STX팬오션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.97%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.76%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.77%를 보였으며 기관은 12.45%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.82%로 가장 높았고, 외국인이 15.95%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.22%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 12,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,250원대는 전체 거래의 15.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 12,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 12,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 유연탄 장기 운송에 관한 계약을 한국남부발전(주)와 1,633.2억원에 체결 (2010년11월8일)* 유연탄 장기 운송에 관한 계약을 한국남부발전(주)와 1,665.8억원에 체결 (2010년11월8일)* 우드펄프(WOODPULP) 장기 운송에 관한 계약을 브라질 피브리아사와 56,180.9억원에 체결 (2010년10월19일)

[포인트검색]

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