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하나금융투자에서 2일 팬오션(028670)에 대해 "4분기 운임하락의 부정적 영향"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,900원을 내놓았다.

하나금융투자 박성봉, 김도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 팬오션(028670)에 대해 "1) 운임 상승에 따른 탱커선 수익성 개선(영업이익: 3Q19 26억원 → 4Q19 31억원)에도 불구, 2) 원/달러 환율 하락, 3) BDI 하락 및 4) 30억원 규모의 IMO 황산화물 규제 준비를 위한 일회성 비용으로 영업이익이 시장컨센서스인 561억원을 하회했다. 2020년부터 시행 예정인 IMO 황산화물 규제로 저유황유를 연료로 사용했을 경우 발생할 수 있는 문제들에 대한 우려로 용선선박 규모는 축소(3Q19 105척 → 4Q19 88척)되었다."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2019년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 6,187억원(YoY -5.2%, QoQ -9.3%)과 511억원(YoY -2.4%, QoQ -19.4%)을 기록했다. 1분기 영업이익은 399억원(YoY -22.0%, QoQ -11.3%)을 기록 할 전망이다. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가는 5,900원으로 하향. 1분기 BDI가 예상보다 훨씬 큰 폭으로 하락했기 때문에 1분기 실적은 부진할 것으로 예상된다. 하지만 2분기부터는 브라질, 호주의 철광석 수출 정상화 및 중국의 코로나 19 안정화에 따른 제조업 조업 정상화로 건화물선 해상물동량이 큰 폭으로 증가할 것으로 예상되는 가운데 운임 급락으로 노후 건화물선 폐선 또한 가속화되고 있기 때문에 수급 개선에 따른 BDI 상승 수혜가 기대된다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 5,800원이 저점으로 제시된 이후 2019년7월 6,500원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 5,900원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 5,900원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 6,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 5,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.03.02 목표가 5,900 투자의견 BUY

- 2019.11.13 목표가 6,500 투자의견 BUY

- 2019.09.02 목표가 6,500 투자의견 BUY

- 2019.08.14 목표가 6,500 투자의견 BUY

- 2019.07.08 목표가 6,500 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.02 목표가 5,600 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.03.02 목표가 5,900 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.03.02 목표가 5,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.03.02 목표가 5,800 투자의견 STRONG BUY KTB투자증권