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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 -0.92% - 증권사 목표주가 6,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 36.49%, 외국인 28.21% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 4,275원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 2일 오전 11시10분 현재 전일대비 2.65% 하락하면서 4,405원을 기록하고 있는 팬오션은 지난 1개월간 9.36% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 팬오션의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 팬오션의 위험을 고려한 수익률은 -5.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 -3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 팬오션이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한진칼	1위	1.9%	3위	-2.5%	3위	-1.3
팬오션	2위	1.7%	5위	-9.4%	5위	-5.5
현대글로비스	3위	1.7%	4위	-3.8%	4위	-2.2
CJ대한통운	4위	1.6%	2위	-1.1%	2위	-0.6
대한항공	5위	1.5%	1위	4.7%	1위	3.1
코스피	-	0.6%	-	3.9%	-	6.5
운수창고업	-	0.8%	-	-2.5%	-	-3.1

관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 -0.92%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수창고업업종은 0.92% 하락하고 있다.

CJ대한통운	141,500원 ▼1000(-0.70%)	한진칼	28,750원 ▲400(+1.41%)
현대글로비스	154,000원 ▼1500(-0.96%)	대한항공	23,250원 ▼200(-0.85%)

증권사 목표주가 6,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 팬오션의 평균 목표주가는 6,000원이다. 현재 주가는 4,405원으로 1,595원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 완만한 이익 개선흐름 유효, -3분기 연결기준 매출은 7,606억원(+20.3%qoq, -1.4%yoy), 영업이익은 626억원(+23.9%qoq, +8.8%yoy)으로 당사의 기존 전망치 수준을 유지함. 2015년 이후 처음으로 분기 영업이익 600억원대를 기록할 전망임. -4Q19 연결 영업이익 603억원(-3.7%qoq, +15.1%yoy) 전망: 벌크 물동량에 관건은 국경절 이후 중국 철강 감산 기조의 지속 여부임. 동절기가 다가오고 있으나 올해 역시 지방정부 재량 감산이 이루어질 예정으로 철광석 수요의 가파른 조정 가능성은 제한적으로 판단…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 6,500원을 제시했고, 대신증권의 양지환, 이지수 에널리스트가 " 견조한 시황에 기대치 상회 , - 양호한 실적은 1)2019년 3분기 BDI가 평균 2,050pt수준으로 전년동기대비 27.5% 상승, 2)3분기 평균 원/달러환율 1,194원으로 전년 동기의 1,121.5원대비 약 6.5% 상승하였기 때 문으로 추정함 - 지난 8월 말 급등했던 BDI는 단기간 급등에 따른 피로감으로 조정 국면을 거치고 있으나, IMO2020 시행을 앞둔 선사들의 Retrofit 수요와 탱커 클리닝 등 공급 제한 요인들로 인해 견 조한 시황이 유지될 것으로 전망함 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 6,300원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.83%로 업종평균 상회. PER은 16.64로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.05임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 팬오션은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	팬오션	대한항공	현대글로비스	CJ대한통운	한진칼
ROE	6.3	9.0	12.5	1.5	7.7
PER	16.6	7.9	10.0	71.4	7.6
PBR	1.1	0.7	1.3	1.1	0.6
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 팬오션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.32%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.49%, 외국인 28.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 36.49%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.06%를 보였으며 외국인은 28.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.04%로 가장 높았고, 기관이 32.21%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.32%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 4,275원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 4,275원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,275원대는 전체 거래의 25%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,350원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 4,350원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 4,350원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.