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[투데이리포트]팬오션, " BDI 의 상단이…" 매수(유지)-SK증권
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| SK증권에서 9일 팬오션(028670)에 대해 " BDI 의 상단이 제한되어 CVC 확대가 중요함"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,000원을 내놓았다. SK증권 유승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing SK증권에서 팬오션(028670)에 대해 "동사의 4Q18 매출액은 7,201 억원, 영업이익은 509 억원이 전망됨. 분기 평균 BDI 가 3Q18 1,607pts 에서 4Q18 1,363pts 로 하락함에 따라 벌크 매출액이 감소한 것으로 추정됨. 하지만 BDI 가 하락한 만큼 비용 단에서 용선료가 줄어들고 유가 하락으로 연료비도 줄어들었으며 CVC 로 인해 500 억원 수준의 영업이익은 유지한 것으로 보임"라고 분석했다. 또한 SK증권에서 "중국은 동절기 철강 감산 명령과 함께 1Q19 에 전인대를 앞두고 철강 생산을 줄이는 모습이며 탈석탄정책의 일환으로 발전/난반용 석탄을 수입하는 대신에 2017 년부터 본격적으로 천연가스의 수입을 늘리고 있음"라고 밝혔다. 한편 "BDI 의 상단이 제한되는 상황에서 다른 벌크선사 대비 상대적으로 CVC 의 비중이 낮은 점은 아쉬움. 그러나 동사는 4Q18 에도 CVC 물량을 추가한 것으로 알려져 점차BDI 에 대한 실적 변동성을 줄여 나갈 것으로 판단됨"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 6,308 | 7,000 | 6,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 6,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 7,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 6,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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