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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.31% - 증권사 목표주가 185,600원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 33.37%, 외국인 20.76% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 122,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 6일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.2% 오른 126,500원을 기록하고 있는 삼성물산은 지난 1개월간 1.2% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성물산의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성물산의 위험을 고려한 수익률은 1.2를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -1.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성물산이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신세계	1위	3.0%	2위	-1.2%	2위	-0.4
호텔신라	2위	2.5%	3위	-3.4%	3위	-1.3
이마트	3위	2.0%	4위	-4.3%	4위	-2.1
롯데쇼핑	4위	1.9%	5위	-13.7%	5위	-7.2
삼성물산	5위	1.0%	1위	1.2%	1위	1.2
코스피	-	0.6%	-	-0.2%	-	-0.3
유통업	-	0.7%	-	-0.7%	-	-1.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.31%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.31% 상승중이다.

호텔신라	100,500원 ▼2000(-1.95%)	롯데쇼핑	179,000원 ▼500(-0.28%)
신세계	318,000원 ▼4500(-1.40%)	이마트	211,500원 ▲2500(+1.20%)

증권사 목표주가 185,600원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성물산의 평균 목표주가는 185,600원이다. 현재 주가는 126,500원으로 59,100원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 윤태호, 차주영 에널리스트가 " 실적, 모멘텀, 밸류에이션 모두 갖추다 , 삼성물산의 2018년 예상 영업이익은 1.2조원으로 전년 대비 36.2% 증가, 지배주주 순이익은 1.3조원으로 전년 대비 108.3% 증가할 전망이다. 건설사업의 실적안정화로 영업이익 체력이 큰 폭으로 개선되었고, 자회사 삼성바이오로직스가 흑자 구간에 진입함에 따라 연간 1조원 이상의 안정적 영업이익 구조를 갖췄다…" (이)라며 투자의견 매수(유지) 에 목표주가: 184,000원을 제시했고, 한국투자증권의 윤태호, 차주영 에널리스트가 " 실적, 모멘텀, 밸류에이션 모두 갖추다 , 삼성물산의 2018년 예상 영업이익은 1.2조원으로 전년 대비 36.2% 증가, 지배주주 순이익은 1.3조원으로 전년 대비 108.3% 증가할 전망이다. 건설사업의 실적안정화로 영업이익 체력이 큰 폭으로 개선되었고, 자회사 삼성바이오로직스가 흑자 구간에 진입함에 따라 연간 1조원 이상의 안정적 영업이익 구조를 갖췄다…" (이)라며 투자의견 매수(유지) 에 목표주가: 184,000원을 제시했다.

8월1일에 삼성물산 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	7조9277.0억	3,781.0억	3,432.0억
직전분기 대비	6.0% 증가	80.8% 증가	5.5% 감소
전년동기 대비	8.3% 증가	48.0% 증가	207.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.17%로 업종평균 수준.PER은 36으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성물산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	삼성물산	신세계	호텔신라	롯데쇼핑	이마트
ROE	2.8	5.4	7.3	-1.1	7.1
PER	36.0	12.2	75.9	-	9.5
PBR	1.0	0.7	5.6	0.4	0.7
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 4일 연속, 외국인이 25일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 640,720주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 142,558주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 783,278주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 삼성물산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.13%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 33.37%, 외국인 20.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.37%를 보였으며 외국인은 20.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.83%로 가장 높았고, 기관이 33.22%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 정배열을 만들며 상승추세를 이어가고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 122,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 122,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 122,000원대는 전체 거래의 22.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 123,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 123,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 123,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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