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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.41% - 증권사 목표주가 198,000원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.4% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 153,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 3일 오전 9시20분 현재 전일대비 1.17% 오른 129,500원을 기록하고 있는 삼성물산은 지난 1개월간 7.86% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성물산의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 삼성물산의 위험을 고려한 수익률은 -6.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 -0.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성물산이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
BGF리테일	1위	2.9%	1위	10.7%	2위	3.6
한샘	2위	2.6%	5위	-17.3%	5위	-6.6
롯데쇼핑	3위	1.7%	3위	3.3%	3위	1.9
삼성물산	4위	1.3%	4위	-7.9%	4위	-6.0
이마트	5위	1.2%	2위	6.1%	1위	5.0
코스피	-	0.5%	-	0.6%	-	1.2
유통업	-	0.6%	-	-0.5%	-	-0.8

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.41%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.41% 상승중이다.

BGF리테일	191,500원 ▲2000(+1.06%)	이마트	183,000원 ▼1000(-0.54%)
한샘	188,500원 ▼500(-0.26%)	롯데쇼핑	265,000원 ▲500(+0.19%)

증권사 목표주가 198,000원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성물산의 평균 목표주가는 198,000원이다. 현재 주가는 129,500원으로 68,500원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 이상헌, 김종관 에널리스트가 " 부진한 실적은 뒤로하고 바이오 및 지배구조 모멘텀 가시화 될 전망, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 180,000원을 제시했고, 교보증권의 백광제 에널리스트가 " 드라마틱한 개선 어렵지만, 절대 실적은 1Q16이 저점, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

4월29일에 삼성물산 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	6조4870.0억	-4,348.0억	-5,166.0억
직전분기 대비	83.3% 증가	적자반전	적자반전
전년동기 대비	328.3% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.5%로 업종평균 하회. PER은 8.82로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.43임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성물산은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	삼성물산	이마트	한샘	BGF리테일	롯데쇼핑
ROE	16.2	6.9	26.7	20.6	1.0
PER	8.8	10.3	41.4	32.9	47.8
PBR	1.4	0.7	11.1	6.8	0.5
기준년월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관과 외국인의 동반 순매도가 눈에 띈다. 어제까지 기관은 9일 연속 동종목을 매도했고, 외국인도 6일 연속 순매도로 대응하고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 688,403주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,747,269주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,435,672주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 삼성물산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.61%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.4% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.4%를 보였으며 외국인은 14.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.74%로 가장 높았고, 기관이 25.93%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 153,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 153,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 153,500원대는 전체 거래의 15.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 150,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 150,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 150,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

삼성물산(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성물산(주) 결산실적공시 예고(안내공시)
삼성물산(주) 조회공시 요구(풍문 또는 보도)
4월27일 :4월21일 :4월5일 :