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메리츠증권은 10일 휴맥스(028080)에 대해 "예상치를 상회하는 실적 기록할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 22,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 송은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 22,000원은 직전에 발표된 목표가 20,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 휴맥스(028080)에 대해 "동사는 2분기 연결기준 매출액 2,259억원 (YoY 10%, QoQ 26%), 영업이익 176억원(YoY 468%, QoQ 4%)을 기록할 전망인데, 미국 디지털 전환 여파로 DirecTV사 SD 및 PVR 같은 보급형 셋톱박스의 공급 증가가 2분기 외형 성장에 주된 요인"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "7/7일 공시한 지주사(인적 분할) 전환은 셋톱박스 사업부문의 독립적인 경쟁력 강화와 최대주주의 안정적인 경영권 행사가 가능해진다는 점에서 중장기적으로 긍정적 재료"라고 밝혔다. 한편 "유럽지역의 프리미엄급 셋톱박스 매출이 비수기 영향으로 소폭 감소할 것으로 예상되고, ODM TV 거래선이 확대될 공산이 크며, 원/달러 환율의 추가 하락 가능성이 높아짐에 따라 3,4분기 평균 영업이익률은 상반기대비 2.2%p 감소한 6.4%를 기록할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	5762.8	5696.2	6541	+14.83	1696	+25.18
영업이익	168.3	134.5	335	+149.07	102	+135.57
순이익	166.7	154.7	403	+160.5	106	+116.77

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	20,457	23,000	18,800

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 18,800원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090710 매수(유지) 22,000 20090518 매수(신규) 20,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090710 메리츠 매수(유지) 22,000 20090709 HMC 매수(유지) 23,000 20090708 키움 매수(유지) 20,000 20090708 푸르덴셜 매수 19,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.