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[이데일리 김세형기자] 대우증권은 2일 휴맥스(,,)에 대해 이번 2분기 실적 모멘텀은 크지 않겠지만 장기적인 관점에서 절대 보유해야 할 주식이라고 평가했다. 다음은 주요 내용. ◇휴맥스-2분기 실적 모멘텀은 크지 않을 전망 2분기 매출액은 1분기 대비 소폭 개선될 전망. 4월 매출이 소폭 부진한 탓에 당초 기대치 보다는 매출액의 수준이 낮아지겠지만 1900억~2000억원 수준으로 예상. 2분기에는 일본과 유럽 시장의 호조가 북미시장의 부진을 만회하고 있는 상황. 제이컴으로는 HD, PVR 제품이 공급되기 시작했으며, 유럽으로도 HD급 비중이 높아져서 전체 평균판매단가는 높아질 것으로 예상. 북미 시장은 지난 4분기 이후 PVR 매출이 둔화되고 있어서 일본과 유럽시장의 호조가 다소 퇴색된 느낌. -디렉TV LCD TV 긍정적 시그널 디렉TV와 진행 중인 LCD TV의 생산이 3분기부터 본격화될 전망. 베스트바이나 서킷시티 같은 양판점을 중심으로 시장 조사를 했는데 반응이 좋다고 함. 세컨드 TV 시장 공략 전략이 성공하고 있는 것으로 판단됨. -케이블TV 시장의 움직임은 점차 유리한 국면으로 선회 중 국내 SO들의 움직임은 심상치 않다고 함. 기존의 공청망을 중심으로 영업하던 SO들이 이에 대한 전송을 중지하고 개별적으로 셋톱박스 설치를 권장하고 있는 모습. 이를 이용해서 위성에서도 적극적으로 가입자를 옮겨올 생각을 하고 있는 거 같음. 이로 인해 셋톱박스 시장은 좀 자극을 받을 전망. -유럽 신규 시장 공략 진행 중 유럽시장에서는 독일의 프리미어 외에 특별한 사업자를 확보하고 있지 못하고 있지만 최근 유럽 시장에서 HD급 셋톱박스에 대한 수요가 증가하면서 중소형 방송사 시장에서의 신규 수요가 발생하고 있고 이에 대한 영업을 위해서 노력중. 중동과 유럽 일부 시장은 월드컵의 영향을 받는 것으로 보여짐. 물량이 2분기 들어 증가하고 있다고 함. 하지만 워낙 휴맥스의 매출규모가 커지다 보니 이 정도는 모멘텀으로 작용하기에는 규모가 작음.(김운호 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

휴맥스 (028080) Humax 디지털 위성방송 셋톱박스 제조기업 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	7,409억	자본총계	3,854억	자산총계	5,830	부채총계	1,976억
누적영업이익	559억	누적순이익	474억	유동부채	1,837억	고정부채	139억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 계속 늘어나 최근에는 결산 대비 19.9% 증가하였습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 계속 하락하던 중 2004년 1.1%를 저점으로 다시 증가하고 있습니다. 수익성 개선의 원인을 살펴보아야 할 것입니다.