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[머니투데이 전필수 기자][목표가 1만1000원→1만4000원]

NH투자증권은 22일 휴맥스가 4분기 '어닝 서프라이즈'급 실적이 예상되는데다 올해 이익전망도 긍정적이라고 예상했다. 이에 따라 6개월 목표주가를 1만1000원에서 1만4000원으로 상향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김홍식 NH투자증권 애널리스트는 "4분기 연결기준으로 매출 2110억원(전분기 대비 +25%, 전년동기대비 +3%) 영업이익 131억원(+1210%, +111%)을 기록할 것"이라며 이는 시장 예상치를 웃도는 양호한 실적이라고 평가했다.

이에 따라 휴맥스의 연결 기준 2008년 영업이익 전망치를 60% 상향한다고 밝혔다.

하지만 올해 영업이익 전망치는 26% 내렸다. 2008년 4분기 영업이익이 원/달러 환율 상승및 고가제품 매출 증대로 이전 예상보다 높게 나타날 것으로 전망되는 데 반해 2009년엔 아시아 지역으로의 매출이 결제 불이행 위험 확대의 영향으로 부진할 것이란 전망에서다. 다만 최근에도 HD STB 매출 호조 현상이 이어지고 있다며 2009년 연결 기준 영업이익률 전망치는 이전의 6% 수준을 유지했다.

2009년 1분기 미국 디렉티비로의 단독형 STB 수출이 재개된 데 이어 2009년 3분기 이후엔 HD PVR STB 수출이 예정되어 있어 2009년 3분기 이후 뚜렷한 이익성장 추세를 나타낼 것이란 점도 긍정적인 요인으로 봤다.

2009년 BVPS(주당순자산) 증가에 대한 신뢰도가 높고 보유 현금 및 부동산 가치가

커 밸류에이션(Valuation)상 매력도도 높다고 평가했다.

앞으로 디지털 TV 사업이 사실상 ODM으로만 진행될 것으로 보여 디지털 TV 적자 폭 감소가 기대되며 아울러 향후 디지털 TV 사업의 지속 또는 중단에 대한 의사 결정이 빠르게 도출될 것이란 점도 긍정적으로 평가했다.

전필수기자 philsu@

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