[투데이리포트]휴맥스, "HD 보급과 DTV..."중립(유지)

[투데이리포트]휴맥스, "HD 보급과 DTV..."중립(유지)_한국

평민

조회 163 2008/02/01 09:40

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 1일 휴맥스(028080)에 대해 "HD 보급과 DTV 흑자 전환을 기다려야"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,300원을 내놓았다. 한국증권 최문선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 휴맥스(028080)에 대해 "동사의 4분기 실적은 본사기준과 연결기준 모두 우리 추정치를 상회했지만 여전히 수익성이 저조했다는 점에서 만족할 만한 수준은 아니다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "07년 전체적으로 외형이 정체되었는데, 이는 HD 보급 지연과 DTV 매출 감소에 따른 것으로 보인다. 즉, 낮은 수익성과 성장 정체의 원인이 HD 보급 지연과 DTV 매출 감소에 의한 것으로 볼 수 있다. 반대로 생각해 보면 08년에 HD 보급이 확산되고 DTV 매출이 손익분기점을 돌파한다면 실적이 개선될 것"라고 밝혔다. 한편 "DTV 수요는 올림픽 전후에 LCD와 PDP 등 DTV로의 교체, 미국의 Analog Switch-off(09년 2월)를 대비한 DTV 구매 등을 통해 하반기부터 큰 폭으로 증가할 것으로 보인다. 결국, 실적 개선의 Key Factor인 DTV 매출 증가와 HD 보급이 동시에 발생하는 하반기에는 실적 개선이 가능할 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년1월 34,000원까지 높아졌다가 2007년10월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,300원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(H)	중립
목표주가	15,720	19,000	13,300

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 14,300원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 19,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 13,300원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080201	중립(유지)	14,300
20071029	중립(하향)	17,000
20070727	장기매수(유지)	29,000
20070530	매수(유지)	29,000
20070426	장기매수(유지)	29,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080201	한국	중립(유지)	14,300
20080201	대우	TRADING BUY	13,300
20080130	NH	매수(유지)	17,000
20080110	삼성	BUY(H)	19,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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