[투데이리포트]휴맥스, "4분기 매출액은 증..."중립

[투데이리포트]휴맥스, "4분기 매출액은 증..."중립_푸르덴셜

평민

조회 206 2007/11/23 08:27

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

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푸르덴셜증권은 23일 휴맥스(028080)에 대해 "4분기 매출액은 증가하지만, 이익률의 변화는 크지 않을 전망"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '중립으로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

푸르덴셜증권은 휴맥스(028080)에 대해 "동사의 4분기 매출액이 증가할 것으로 예상되는 것은 DirecTV의 매출이 계절성의 영향으로 3분기 대비 증가할 것으로 예상되고, 북유럽, 동유럽의 신규 시장의 매출이 활성화될 것으로 예상되고, 국내 CATV STB 시장의 매출이 회복될 것으로 예상되고, LCD TV ODM 매출이 4분기에 발생할 것으로 예상되기 때문"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "동사에 대해 투자의견을 중립을 유지하는 것은 4분기 매출액 개선대비 이익률의 개선이 지극히 낮다는 점, TV 사업부에 대한 전망이 불투명해 지고 있다는 점, 신흥시장에 대해 보수적인 접근으로 성장 기회를 놓치고 있다는 점, 현재 실적 예측치 대한 신뢰도가 지극히 낮다는 점 등을 반영하였다"라고 밝혔다. 한편 "현재 동사는 JCOM으로만 HD PVR 제품을 공급 중에 있는데 2008년 1분기부터 DirecTV, 3분기에는 독일 Premiere로도 공급 가능할 것으로 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년3월 30,000원까지 높아졌다가 2007년10월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 17,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립(하향)
목표주가	19,875	30,000	17,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071123	중립	17,000
20071029	중립	17,000
20071002	매수	30,000
20070826	매수	30,000
20070727	매수	30,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071123	푸르덴셜	중립	17,000
20071030	대한투자	NEUTRAL(유지)	17,000
20071029	삼성	BUY(H)	20,000
20071029	키움닷컴	매수(유지)	20,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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