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시세분석 외인동향 기업분석



푸르덴셜증권은 9일 휴맥스(,,)에 대해 "2007년 성장은 점진적, 안정적으로 진행될 것"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

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◆ Report briefing

시세분석 외인동향 기업분석



푸르덴셜증권은 휴맥스(,,)에 대해 "2006년에는 주요 사업자 고객이 DirecTV, Premiere, Jcom 정도에 불과했으나, 2007년부터는 중동, 아시아, 유럽 지역의 다양한 사업자를 신규 거래선으로 확보할 수 있을 것"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "DirecTV의 매출이 PVR 매출 비중의 증가로 지난 4분기에 비해서 30% 이상 성장할 것으로 전망되어 동사의 2007년 1분기 매출액은 전분기 대비 8.8% 증가한 1,511억원으로 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 목표주가 산정에는 신규 거래선과 제품 믹스의 개선으로 매출액과 EPS가 안정적으로 성장이 가능하다는 점과 향후 디지털 방송의 확산에 따른 성장 모멘텀이 점차 커지고 있다는 점과 STB 선도업체라는 점을 감안하여 시장 평균에 프리미엄을 준 PER을 적용하였다"라고 전망했다.

nlt;주요 Financial datangt;

nnbsp;	2005	2006	2007	증감(%)	07/1Q	증감(%)
매출액	3874.8	6182	7589	22.76	1511	-29.59
영업이익	41.8	526.9	546	3.62	91	-43.23
순이익	49.6	432.3	597	38.1	108	-18.55

(단위: 억원)

◆ Report statistics


한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

nlt;컨센서스 하이라이트ngt;

nnbsp;	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(H)	중립(유지)
목표주가	27,110	31,000	23,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

nlt;푸르덴셜증권 투자의견 추이ngt;	nnbsp;	nlt;최근 리포트 동향ngt;
의견제시일자 투자의견 목표가격 20070309 매수 28,000 20070207 매수 28,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20070309 푸르덴셜 매수 28,000 20070309 대신 매수(유지) 29,000 20070226 동양 MARKETPERFORM(유지) 23,000 20070212 대한투자 매수(유지) 27,000

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* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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휴맥스 (028080) Humax 디지털위성방송 수신기 전문기업 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	7,837억	자본총계	4,127억	자산총계	6,903	부채총계	2,776억
누적영업이익	554억	누적순이익	536억	유동부채	2,560억	고정부채	216억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 계속 늘어나 최근에는 결산 대비 26.8% 증가하였습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 계속 하락하던 중 2004년 1.1%를 저점으로 다시 증가하고 있습니다. 수익성 개선의 원인을 살펴보아야 할 것입니다.