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샤이나 미슈킨

S&P CoreLogic Case-Shiller 지수에 따르면 8월 전국 주택 가격이 전년 대비 4.2% 상승했습니다. FactSet에 따르면, 전국의 대도시 20곳을 추적하는 지수의 가격은 5.2% 상승하여 5.1% 상승을 예상한 일반적인 추정치를 넘어섰습니다.

계절 조정 기준으로 전국 지수는 전월 대비 0.3% 상승했고, 20개 도시 지수는 0.4% 상승했습니다. S&P 다우 존스 지수의 상품, 부동산 및 디지털 부문 책임자인 브라이언 D. 루크는 보도 자료에서 "데이터의 계절성을 완화한 후 주택 가격은 15개월 연속으로 사상 최고치를 기록했습니다."라고 말했습니다.

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주택 가격의 주요 지표 중 하나가 8월에 다시 조금 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 주택 개량 부문에 도움이 될 것입니다.

경제학자들은 팩트셋에 따르면, 전국의 20개 대도시권을 포괄하는 S&P 코어로직 케이스-쉴러 주택 가격 지수가 8월에 전월 대비 계절 조정 후 0.2% 상승했고, 전년 대비 5.1% 상승할 것으로 예상합니다. 이 지표는 다른 주택 가격 지표에 비해 뒤떨어지지만, 주택 규모나 물리적 특성과 같이 더 시기적절하지만 덜 철저한 지표에 영향을 미칠 수 있는 왜곡을 제거하도록 설계되었습니다.

7월까지의 데이터에 따르면 이러한 예상이 이루어진다면 14개월 연속으로 전년 대비 상승세를 보인 셈입니다. 경제학자들은 내년에도 주택 소유자들에게 좋은 시기가 계속될 것이라고 말합니다. Fannie Mae와 Mortgage Bankers Association은 모두 최근 예측에 따르면 주택 가격 지수가 2025년까지 계속 상승할 것으로 예상합니다.

주택 가격이 오르면서 주택 소유자의 여유 자금도 늘어났습니다. 모기지 데이터 회사인 ICE 모기지 모니터에 따르면, 모기지 보유자의 주택 자산은 2분기에 17조 6,000억 달러의 사상 최고치를 기록했습니다. ICE는 이 중 11조 5,000억 달러를 활용 가능한 자산으로 간주합니다. 즉, 주택 소유자는 주택에 20%의 자산을 유지하면서 이를 대출받을 수 있습니다.

주택 소유자들은 대체로 이를 꺼려했습니다. ICE의 연구 및 분석 부문 부사장인 앤디 월든은 보도자료에서 "주택 담보 대출은 2022년 초에 금리가 오르기 시작한 이후로 부진했습니다."라고 말했습니다.

월든은 높은 자금 조달 비용이 원인이라고 덧붙였습니다. "연준이 단기 대출 금리를 인상함에 따라 주택 소유자는 자본에 접근하기가 더 비싸졌고, 이는 이용 가능한 자본이 기록적인 수준임에도 불구하고 이러한 대출의 성장이 빈약하다는 사실에서 입증됩니다."

연방준비제도이사회가 금리를 인하하기 시작하면서 주택 소유자들이 자산을 활용하기 시작할 때가 되었다고 TD Cowen 분석가 팀이 월요일에 발표한 리서치 보고서에 적었습니다. 주택 자산의 수준이 높고 가격이 상승하는 것이 주택 개량 부문이 회복될 이유 중 하나이며, 특히 한 소매업체가 혜택을 볼 가능성이 높다고 분석가들은 적었습니다.

연방준비제도(Fed)가 금리를 인하함에 따라 시점이 특히 좋을 수 있다고 맥스 라클렌코가 이끄는 분석가들은 말했습니다. "주택은 종종 가족의 가장 큰 자산이며 상당히 가치가 상승했습니다."라고 그들은 말했습니다. "금리가 낮아지면 인출이 더 쉬워질 것입니다."

다른 긍정적인 신호로는 중간 가정의 주택이 45년이 되었고 리노베이션이 필요할 가능성이 높다는 점, 밀레니얼 세대가 주택을 구매하는 반면 노년층 주택 소유자는 노후를 자신의 주택에서 보내고 싶어 하여 주택 수요가 증가하고 있으며, 새로운 주택의 상대적 부족으로 인해 주택 가격 상승과 주택 개량 수요가 계속 증가할 것이라고 분석가들은 썼습니다. 이러한 장기적 추세는 주택 개량의 "황금 세대"를 예고할 수 있다고 그들은 썼습니다.

주택 개량의 반등은 하루아침에 일어나지 않습니다. "단기적으로는 이 부문의 지출이 감소함에 따라 향후 몇 분기 동안 업계가 계속 압박을 받을 것으로 생각합니다."라고 그들은 썼습니다. "우리는 이러한 주기가 점진적으로 바뀔 것이며 2026년의 강력한 성장에 앞서 2025년을 전환기로 봅니다." 이 팀은 북미의 주택 개량을 위한 총 주소 지정 가능 시장이 2023년의 1조 달러에서 2027년에는 1조 1,750억 달러로 성장할 것으로 예상합니다.

분석가들은 Home Depot가 회복의 혜택을 받을 가능성이 높다고 보고 주식에 대한 매수 등급을 재확인했습니다. 계약자, 부동산 관리자, 리모델러와 같은 산업 전문가에게 자재를 판매하는 Home Depot의 프로 사업은 이러한 프로젝트가 스스로 하는(DIY) 성장을 앞지르고 있기 때문에 특히 유리한 입지를 차지하고 있다고 그들은 말했습니다.

이 콘텐츠는 Dow Jones & Co.에서 운영하는 Barron's에서 제작했습니다. Barron's는 Dow Jones Newswires와 The Wall Street Journal에서 독립적으로 발행됩니다.