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◇마니커(시세분석,외인동향,기업분석)

-하반기 실적 모멘텀 보유







-실적호조에도 밸류에이션 저평가



-자산가치가 시가총액를 상회



-6개월 목표가격은 1900원 제시





[이데일리 양미영기자] 한양증권은 19일 "마니커의 하반기 실적 모멘텀이 기대된다"며 `매수`의견과 목표가 1900원을 제시했다. 다음은 리포트 주요 내용이다.작년 하반기 영업이익은 20억4000만원, 순이익은 4억2000만원을 기록해 상반기 영업이익 75.6억, 순이익 50.6억원에 비해 크게 부진했다. 그러나 마니커는 다른 닭고기 회사보다 하반기에는 실적 모멘텀을 보유할 전망이다. 이는 전년에 200만수 생산에 불과했던 삼계닭을 올해에 400만수까지 생산능력을 100% 확대하였고, 지난 1월에 충청, 6월에 호남, 8월에 부산에 영업거점 확보로 전국적인 영업망을 확보하였기 때문이다. 중장기적으로도 영업거점 확대뿐만 아니라 육계 계열화 사업 확대와 사료사업 등 관련사업 다각화도 계획하고 있어 사업구조는 레벨업될 가능성이 높다.밸류에이션도 매력적이다. 2006년 예상 실적기준으로 주가이익비율(P/E)이 6.8배, EV/EBITDA(기업가치를 세금 이자지급전 이익으로 나는 수치)가 4.7배, 2007년 기준으로 P/E가 5.0배, EV/EBITDA가 3.3배로 업종평균이나 제조업평균에 비해 크게 저평가되어 있다.자산가치도 매력적이다. 마니커는 경기도 백암 종계장, 동두천시 제 1공장, 용인시 제 2공장 등 부동산 장부가는 191억1000만원이나, 주변지역의 시가 상승으로 현재 자산의 시가는 660억7000만원으로 시가총액 580억원을 상회한다. 특히 백암 종계장, 용인 제 2공장은 주변 개발로 인해 매각 또는 개발 가능성이 높다.6개월 목표가격은 2006년 예상 주당순이익(EPS)에 제조업 업종평균을 적용한 1900원을 제시한다. 목표가격은 2007년 이후 실적호전을 감안할 때 무리한 적용은 아니라고 판단되며, 이전 가격보다 낮춘 것은 유상증자를 반영한 것이다. 목표가격은 현 주가에서 47%의 상승 여력을 보유(김희성 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

마니커 (027740) Maniker 시장점유율 2위의 닭고기 전문기업 거래소 음식료

누적매출액	1,908억	자본총계	438억	자산총계	1,096	부채총계	657억
누적영업이익	82억	누적순이익	43억	유동부채	563억	고정부채	94억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 일시감소하였으나 최근 1908.2억원을 기록하며 저점대비 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 일시감소하였으나 최근 5%로 호전되었습니다. 수익성의 호전이 어떠한 이유에서인지 살펴보아야 하겠습니다.