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[투데이리포트]BGF리테일, "보광이천 인수는 결..."매수(상향)_현대
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| 현대증권은 15일 BGF리테일(027410)에 대해 "보광이천 인수는 결국 쌓이는 현금의 마땅한 투자처가 없기에 생긴 일"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다. 현대증권 김근종, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 현대증권의 직전 매매의견인 'MARKETPERFORM(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 BGF리테일(027410)에 대해 "동사는 2015년말 기준 6,000억원의 순현금을 보유하고 있는데 이러한 자금의 마땅한 투자처가 없었기에 결국 그룹사의 골프장 인수라는 곳에 현금이 사용됐다. 배당확대 (1,200원, 배당성향 20%)도 발표했지만 향후 쌓이는 현금을 어떻게 사용하느냐가 기업가치를 좌우할 전망"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사의 4Q15 연결기준 매출액 및 영업이익은 각각 1.13조원 (+30%YoY), 355억원 (+17%YoY, 영업이익률 3.1%)을 기록했다. 4분기 특성상 여러 비용이 다소 반영됐으며, 특이사항은 없었다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1Q16 연결기준 매출액 및 영업이익은 각각 1.03조원 (+17%YoY), 306억원 (-28%YoY)일 전망이다. 전년동기대비 점포 수 증가율 12%와 점포 당 매출액 증가율 5%를 가정한다. 영업이익은 1Q15 재고자산평가손익 (약 200억원 수준) 영향으로 전년동기대비 28% 하락할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년3월 126,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년8월 230,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 200,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 217,588 | 280,000 | 185,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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