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[투데이리포트]BGF리테일, "양호한 실적 vs...."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 12일 BGF리테일(027410)에 대해 "양호한 실적 vs. 골프장 인수"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다. 한국증권 여영상, 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 BGF리테일(027410)에 대해 "동사의 4분기 영업이익은 전년동기대비 17.4% 늘어난 356억원을 기록했다. 매출은 1조 1,339억원으로 전년동기대비 29.8% 증가했다. 4분기 중 신규 출점수는 267개점(순증 기준)으로, 2015년 연간 신규점 수는 1,001개점이다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "신규출점수는 여전히 늘어나고 있다. 점포가 늘어나는 근본 원인은 도시락 등 간편식에 대한 수요 증가에 있으며, 특히 백종원도시락과 같은 히트상품 개발로 인해 BGF리테일의 수익성은 더 높아질 것으로 보인다. 2016년 영업이익은 2,010억원(+9.5% YoY)으로 추정되며, 담배로 인한 2015년 일회성 요인을 제거할 경우 증가율은 29.2%로 계산된다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 그룹 소유의 골프장(휘닉스스프링스)을 운영하는 ㈜보광이천 인수를 결정했다. 인수와 관련된 수치는 합리적으로 볼 수 있으며, 퍼블릭 전환 이후 수익성 개선도 기대된다. 다만, 그룹의 자산을 인수한다는 점에서 주가에 부정적 이슈다. 골프장 인수에 따른 부정적 요인은 이미 주가에 반영된 것으로 보인다. 이제는 2016년 실적 개선에 주목할 시점"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 195,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년8월 250,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 210,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 축소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 213,250 | 280,000 | 165,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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