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[투데이리포트]BGF리테일, "성장성을 반영한 주..."MARKETPERFORM(유지)_현대
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| 현대증권은 13일 BGF리테일(027410)에 대해 "성장성을 반영한 주가"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다. 현대증권 김근종, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 BGF리테일(027410)에 대해 "현재 주가는 긍정적인 요소들을 대부분 반영했다고 판단된다. 2016년 예상 실적에 동일한 밸류에이션 적용시 목표주가는 160,000원으로 현 주가 대비 상승여력이 높지 않다. 따라서 동사에 대한 투자의견 Marketperform을 유지한다. 편의점 산업은 분명 호황기에 있지만, 동사의 주가는 이를 충분히 반영했다고 판단한다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사의 연결기준 3Q15 매출액 및 영업이익은 각각 1.2조원 (+32%YoY), 544억원(+23%YoY, 영업이익률 4.5%)을 기록하며 당사 및 시장예상치를 하회했다. 실적이 예상치를 하회한 가장 큰 이유는 다양한 마케팅 행사시 제조업체로부터 수취하는 판매 보조비의 기준이 판매 다음달로 변경됨에 따라 9월의 판매보조비가 10월로 이전되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "편의점 산업은 사회적(1~2인 가구 증가), 산업적(영세수퍼의 도산 및 편의점으로의 전환), 기업적(PB 상품 경쟁력 강화) 요인으로 인해 당분간 지속적으로 성장할 전망이다. 이에 동사의 연간 매출액 성장률은 2015년 28% (담뱃값 인상 효과), 2016년 14%, 2017년 13%로 국내 유통기업 중 가장 높은 성장세를 기록할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년11월 85,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년8월 230,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 200,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 223,882 | 280,000 | 160,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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